全球首批代幣化基金 港准散戶參與交易 證監會：適時擴大產品範圍 港數字資產發展里程碑
香港數字資產市場發展有重大進展。香港證監會昨日公布，已批准全球首批向公眾發售的代幣化基金在證監會持牌虛擬資產交易平台（VATP）上進行二級市場交易，正式開放予零售投資者（散戶）參與。證監會認可的兩隻現有代幣化貨幣市場基金（華夏港元數字貨幣基金與華夏美元數字貨幣基金），昨日開始提供全天候二級市場交易。證監會表示，將密切監察相關交易活動，並因應市場發展及所累積的經驗，適時考慮擴大產品範圍。
●香港文匯報記者 周紹基、岑健樂
在證監會現行的交易所買賣基金及VATP監管制度基礎上，證監會於2026年4月推出全新監管框架，試行讓證監會認可的代幣化基金於證監會持牌VATP進行二級市場交易。證監會在通函中列明代幣化基金二級市場交易的相關規定及保障措施，涵蓋交易渠道的運作、公平定價、流動性的提供及披露等方面。
展望未來，向公眾發售的代幣化基金可進一步善用證監會與金管局在Ensemble項目下合作發展的代幣化存款功能。代幣化基金與代幣化貨幣透過數碼軌道相互配合，將有助提升交易結算及資產流動的效率。投資者可在VATP隨時賣出代幣化資產，並即時靈活調配交易所得至其他投資及用途，進一步提升香港日趨成熟的代幣化生態系統的實用性。
華夏基金獵豹交易搶先推
在證監會授權的VATP生效後，華夏基金（香港）與獵豹交易隨即在昨日宣布，雙方已成功推出全球首創的由證監會批准的數字公募基金24/7全天候二級市場交易服務。投資者可以通過此平台每周7天、每天24小時交易數字貨幣市場基金，突破傳統公募基金固定交易時段、多日結算周期的限制。上述服務採用「雙軌機制」設計，以二級市場交易支持基金份額流通，並以一級市場申購與贖回機制作為流動性後備支持。首階段支持以港元買賣「華夏基金港元數字貨幣市場基金」（F類/港元）、以美元買賣「華夏基金美元數字貨幣市場基金」（F類/美元），該兩隻基金主要投資於短期存款及貨幣市場工具，回報主要來自底層資產組合的表現。
華夏基金（香港）執行董事兼戰略業務主管何蕊表示，本次與獵豹交易合作的戰略意義遠不止於產品創新本身，它表明傳統金融與數字金融正在融合，共同重構全球資本市場的底層設施。
平台設價格偏離預警措施
她又指，為保障投資者，平台設有多項預警措施，包括實時顯示資產淨值（iNAV）、價格偏離預警，如買賣差價超過0.5%以上的警告指示，防止投資者面臨高溢價買入及折價賣出風險，以及作為波動控制措施的「5分鐘冷靜期」等。華夏基金副總裁、ETF及數字資產產品開發組長施卓君表示，價格由二級市場制定，但已引入包括莊家作為第三方機構提供24小時報價。
何蕊又稱，未來會逐步把股票、債券、黃金及更多ETF代幣化，並隨着穩定幣和央行數碼貨幣（CBDC）的發展，進一步推向更原生的鏈上金融。至於這次沒有人民幣基金，是因為團隊是按市場真實需求與應用的成熟度一步步推進的。
財庫局局長許正宇上周出席活動時，提到香港在數字資產方面的最新發展情況。他表示，證監會將完善監管框架，以便利在持牌平台上發行及買賣黃金及其他實體資產的代幣化產品。港交所亦會於明年與指定銀行合作推出代幣化倉單融資試點，並正開發一個以區塊鏈為基礎的多元資產代幣化平台，包括倫敦金屬交易所（LME）認可倉庫的大宗商品倉單。
此外，他提到，截至去年底，香港銀行託管的數字資產規模已超過140億元，而代幣化存款則達到290億元。
