金針集/美AI科技股急挫 提防爆股災\大衛
英偉達持股的美國算力芯片租賃企業CoreWeave股價大插水，債務違約風險大幅上升，成為美國AI泡沫瀕臨爆破的重要警號。美國費城半導體指數在8個交易日累跌13%，市值蒸發逾2萬億美元，提防美國科技股爆發股災。
紐約期油上周五曾一度升破100美元，為9月中以來首次，反映中東局勢隨時升級，美以可能對伊朗重啟軍事行動，石油及天然氣航運運輸持續受阻，美歐日等主要經濟體通脹進一步惡化。加息壓力有增無減，加上法國爆發示威騷亂，影響市場投資情緒，勢令美歐日國債拋售潮變本加厲，長期國債息猛升導致融資利率見數十年最高水平，這對依賴發債投資AI的科技股構成嚴重打擊，已有美國AI科技企業支撐不住，預示AI泡沫即將爆破。
美CoreWeave崩跌 債務恐爆煲
美國科技股經歷黑色星期五，半導體股、AI股全面急挫，以科技股為主的納指上周五單日急挫2.15%，過去一周下瀉4.5%，高於MSCI環球股市指數同期1.6%的跌幅，可見美國科技股形成大規模走資壓力，投資者憂慮融資利率急升最終刺破美國AI泡沫。
值得留意的是，英偉達持股約一成、算力租賃企業CoreWeave在過去一周暴跌25%，今年來股價更由升轉跌逾14%。CoreWeave第二大股東為英偉達，即使有強大後盾支持，但股價仍然崩跌，對市場信心打擊之大可想而知，現時市場開始掀起了美國科技股拋售潮，投資者要保持高度警覺性。目前CoreWeave財務狀況確實令人擔憂，債務接近500億美元，且業務處於虧損狀態，其五年期信用違約掉期合約（CDS）價格大升，意味五年內債務違約幾率超逾60%。
事實上，美企CoreWeave股價大插水，相信是受累發債融資成本急漲，原因是其主要業務是算力芯片租賃，先向英偉達購買大量高端算力芯片，然後再將芯片出租給AI大模型企業作訓練，從而帶來穩定收入。不過，購買高端、先進算力芯片的資金需求壓力大，要不斷舉債融資，進行高槓桿投資，一旦融資成本急漲或算力供應增加，將會對CoreWeave經營獲利模式造成負面衝擊，CoreWeave可能成為壓在駱駝背上最後一根稻草，戳破美國AI泡沫。
半導體指數累跌24% 現熊市訊號
受到CoreWeave股價急挫影響，美國AI、半導體股份急插水，AI芯片巨企英偉達，在過去一周亦重挫6.6%，而反映芯片股走勢的美國費城半導體指數（SOX）已連跌8個交易日，累跌13%，為2008年以來最長的跌市，市值損失逾2萬億美元，儼如一場科技股小股災。現時費城半導體指數報11137點，較今年6月底14634點的歷史高位，大跌約24%，已正式進入技術性熊市。
由於投資者開始對美國AI科技股投資信心潰散，更大調整恐怕還在後頭，特別是目前正值1987年10月19日華爾街股災39周年，此時投資者更要打醒十二分精神，提防殺傷力巨大的股災歷史重演。
