【滬港通錦囊】世界500強啟示：中企須從大到強
宋清輝 經濟學家
全球經濟格局加速重塑，企業競爭日趨激烈。7月下旬，2026年《財富》世界500強榜單發布。數據顯示，上榜企業營業收入總和達到43.1萬億美元，同比增長3.2%，淨利潤總額約3.4萬億美元，創歷史新高。亞馬遜首次登頂，結束沃爾瑪連續12年位居榜首的紀錄；谷歌母公司Alphabet以1321.7億美元淨利潤成為全球最賺錢企業。從國別分布看，美國共有141家企業上榜，中國共有122家（含台灣地區），其中內地與香港企業共116家。值得關注的是，內地與香港上榜企業平均利潤為45億美元，而美國企業達到112.4億美元，前者僅為後者的約四成。
在筆者看來，世界500強榜單不僅是一份全球大企業排行榜，更是一面觀察全球經濟格局、產業變遷和國家競爭力的鏡子。透過榜單可以發現，全球企業競爭正在發生深刻變化，過去依靠資源、資本和規模擴張形成的優勢，正逐步受到技術創新、經營效率和產業生態優勢的挑戰。
忽視創新恐失競爭力
回顧1995年以來的榜單變化，最顯著的特徵是全球經濟力量此消彼長。日本企業數量大幅減少，中國企業迅速崛起，美國則依託科技創新和資本市場優勢，保持較強的全球競爭力。對中國而言，日本的經驗說明，既有製造業優勢並非一勞永逸。如果企業長期依賴低成本、規模擴張和傳統市場，而忽視基礎研究、技術變革和組織創新，就可能在新一輪產業競爭中逐漸失去主動權。尤其在人口結構變化、國內需求轉型和國際競爭加劇的背景下，中國必須更加重視全要素生產率提升，防止傳統增長模式形成路徑依賴。
筆者認為，中國企業實現從大到強，必須改變過度追求營業收入和市場份額的經營理念。一方面，要加大核心技術研發投入，提高產品附加值和國際市場定價能力；另一方面，要完善現代企業治理，提高資本回報率，減少低效投資和無序擴張。特別是在全球產業鏈重構過程中，中國企業不僅要具備生產能力，更要增強品牌建設、國際合規、供應鏈管理和全球市場經營能力。
更深層次的問題在於，企業競爭力不僅取決於企業自身努力，也受到制度環境和資源配置方式的深刻影響。公平競爭、產權保護、穩定透明的政策預期，是企業持續創新的重要基礎。只有進一步降低不合理的市場准入壁壘，減少地方保護和行政干預，推動各種所有制企業公平競爭，才能激發市場主體活力，讓真正具有創新能力的企業脫穎而出。
尤其需要警惕的是，一些地方可能將世界500強企業數量視為經濟發展的重要政績指標，通過行政推動兼併重組、資源傾斜和補貼擴張等方式追求企業規模。這種做法即使能夠短期做大營業收入，也未必有助於提升企業長期競爭力，反而可能造成資源錯配和經營效率下降。因此，在高質量發展階段，政策制定者應建立更加科學的企業評價體系。除了營業收入，還應重視淨資產收益率、自由現金流、研發效率、勞動生產率、全球市場競爭力等指標，讓企業評價真正回歸價值創造本身。
倡建良性競爭產業生態
還應看到，世界500強主要依據營業收入排名，具有一定局限性。一些企業雖然營收龐大，卻未必具有較強盈利能力；一些掌握關鍵技術、利潤率較高的創新企業，則可能因為收入規模有限而無法入榜。換言之，世界500強代表的是企業規模，而不是企業綜合實力的全部。從更長遠的視角看，中國經濟不僅需要世界級大型企業，也需要大量充滿創新活力的中小企業。大型企業與中小企業並不是簡單的替代關係，而應當形成分工協作、良性競爭的產業生態。一個健康的市場，既要允許優秀企業成長壯大，也要為新進入者挑戰現有巨頭創造公平機會。
作者為經濟學家，著有《中國韌性》。本欄逢周一刊出。
