投資建議/買金礦股分散風險 不如購實金
踏入2016年，國際金價處於整固期，但市場仍看好金價前景。投資者應否現價買入？買實金還是金礦股？
豐盈全球研究部分析員李栩表示，國際金價短線仍面臨壓力，因美聯儲加息推動實際利率走高。黃金本身不產生利息，不像股票會分紅，只能靠價格波動獲取收益。儘管短期受利率因素遇壓，支撐黃金長期走高的邏輯依舊成立：過去12年，全球央行持續加大黃金採購力度，例如中國人民銀行持續購入黃金、減持美債，核心邏輯是對沖美國信用體系及財政風險上升。
對比黃金與金礦股，投資者可把黃金視為基準指數，金礦股則屬波動率較高的股票。金價上漲1元，金礦股可能漲2元。金礦股本質是股票，一旦全球股市或美股大跌，金礦股承受的下跌壓力也會很大。因此，若投資者想配置黃金分散風險，直接投資黃金更合適。
在投資組合中，黃金不適合作核心配置，主要作用是分散風險。實金優勢在於與股票市場相關性較低，可實現分散風險。整體建議黃金配置佔倉位約5%至10%，且適宜分批買入，不宜一次性滿倉建倉。
