高盛：標指三季度EPS或增27%
香港文匯報訊（記者 倪巍晨 上海報道）美股三季度財報季本周拉開帷幕。高盛的研報稱，標指三季度每股收益（EPS）按年或增長27%，增幅為2021年以來最勁。不過，上述高增主要依賴於少數科技巨頭，其中，美光科技、英偉達兩家公司預期合計貢獻標指盈利增長的約三分之一，而標指成分股中位數公司的EPS增速或僅約9%，較二季度的14%進一步回落。
高盛的報告還指出，AI基礎設施或是美股三季度盈利增長的主要來源，預計AI基礎設施將貢獻三季度標指盈利增長的54%，疊加超大規模雲商貢獻的19%，兩者合計承擔了標指約四分之三的盈利增長。該行預計，2026年標指EPS有望達到375美元，按年增長36%，「標指年末和未來12個月的目標點位預計分別為8,000點、8,700點」。
AI開支續支持產業向上
楊德龍提醒，儘管美股仍面臨美債收益率高企、聯儲年內或再加息等利淡因素影響，但本輪科技行情並不完全取決於流動性，而是有賴於AI產業的發展。只要AI資本開支沒有下降，產業發展趨勢就依然向上，Mag7便有望延續強勢。他強調，本輪全球牛市主要是「AI科技牛」，只要納指安好便是晴天，「倘若納指現崩盤式下跌，投資者就須考慮大幅減倉，乃至清倉避險」。
明年美股盈利增速或溫和下行
「基準情境下，美股仍將由盈利驅動，疊加估值壓縮影響，未來或續震盪上行行情。」招銀的報告預計，明年美股盈利增速或較今年溫和下行，但總體將維持高位，不會出現失速跡象。此外，聯儲未來仍有小幅加息的可能性，市場難見大幅加息操作。按明年美股415美元的每股收益、19倍的前瞻市盈率估算，今年標指對應的目標點位約在7,900點，較目前點位有近1.2%的上行空間。
鄧宇指出，臨近美國中期選舉，一些利好美股走勢的積極因素有所顯現，如中美元首會晤取得良好成果，確定了中美貿易的戰略穩定，且聯儲後續加息預期雖然升溫，但市場已有所消化。他判斷美股AI應用板塊仍存在結構性機會，建議關注AI併購、下游應用等投資線索。
