【基金投資】強積金管理：從主動檢視到複利滾存
光大證券國際產品開發及零售研究部
強積金制度推行了接近26年。同一制度之下，有人視之為負累感——每月薪資被扣去一筆，退休回報看似遙遠；有人卻累積出百萬資產。有數據顯示，截至2024年底，累積100萬港元或以上的強積金（MPF）賬戶數目已達 12.5 萬個。這些百萬賬戶究竟掌握了什麼財富密碼？差距不在運氣，而在管理方法與心態。
切勿因情緒頻繁操作
許多人累積不到財富的根源，在於對強積金採取「放任自流」的態度，甚至連自己有多少個個人賬戶、投資了什麼基金都一無所知。香港人一生轉換數次工作，往往留下數個處於「半孤兒」狀態的個人賬戶。主動管理的第一步，是釐清自己擁有什麼。積金局已推出「積金易」平台，整合12個受託人的強積金計劃行政系統，成員可一站式掌握資產配置。每年至少檢視一至兩次，觀察所選基金的收費水平、風險與長線回報是否與年齡相符，這是主動管理的基礎動作。
然而，「主動」不等於「頻繁操作」。檢視的目的是確認配置仍然符合人生階段與風險承受能力，而非追逐市場熱點。所謂理性管理，是根據自身的年齡、收入穩定性與風險承受能力，設定一個長線的資產配置框架，然後定期確認這個框架是否仍然適用；所謂衝動交易，則是因為市場短期波動、媒體標題或他人意見而作出反應。前者有紀律，後者有情緒。不要因市場恐慌或貪婪而作出頻繁的轉換決定，以免打斷平均成本法的運作，削弱複息效應的累積基礎。
善用累積機制增加回報
強積金最核心的累積武器，是平均成本法。透過定期定額投資，市場大跌時，同樣的供款額能買入更多基金單位；市場回升時，這些低價買入的單位便會迎來價值釋放。這一機制的有效性，恰恰建立在「不預測」之上——它不要求你判斷下個月的市場走勢，不要求你決定何時加碼或減倉。選擇適合自己風險承受能力的長線組合後，保持定力，讓定額供款自動完成「低買多、高買少」的操作。
但平均成本法要發揮作用，前提是供款本身要有足夠的規模。單憑僱主與僱員合共10%的強制性供款，累積的本金基數本身便限制了結果的上限。
百萬結餘的達成，很大程度上取決於是否在強制性供款之外作出了額外供款。自願性供款正是為此而設——它讓成員在強制性供款之外，按自身財務狀況增加投入，直接擴大平均成本法運作的資金基礎。
其中，可扣稅自願性供款更兼具稅務扣減功能，扣稅上限為每年6萬元，以最高稅率17%計算，每年最多可節省10,200元稅款。可扣稅自願性供款可不定期、不定金額，成員可因應個人情況隨時調整，是一項可以按人生階段動態調整的持續行動。
換言之，平均成本法決定累積的效率，自願性供款決定累積的基數。兩者結合，才是百萬結餘的完整路徑。
需克服「中途放棄」或「急功近利」
累積百萬強積金最需要克服的困難，是「中途放棄」或「急功近利」。強積金是一筆在65歲前非必要不能動用的專款，這項制度本意就是透過強制性的紀律，鎖定一筆不可動搖的退休底氣。因此，投資心態上必須戒急用忍。不要因為短期的市場波動而焦慮，將目光放遠到二十年、三十年後的退休生活。當正確的心態建立起來，便會發現，原來在不知不覺的朝九晚五之間，那份百萬結餘的退休安全感，早已輕鬆握在手中。強積金從來不是打工仔的負累，只要運用正確的管理心得，它便是退休路上最忠誠、最可靠的資產放大器。
