投資創科/科技貸款增17.9% 金融活水澆灌創新沃土
金融「活水」正加速流向科技創新和產業升級的關鍵環節。國家金融監管總局在日前的國新辦發布會披露，截至7月末，全國科技型企業貸款餘額達26.9萬億元，同比增長 17.9%；前七月科技保險提供風險保障7.2萬億元，增幅達55.8%。信貸、保險、創投、資本市場協同發力，覆蓋科技企業全生命周期的金融體系加速成型。
科技創新研發周期長、投入大、風險高，天然和傳統金融的短期考核存在錯配。中國人民大學重陽金融研究院研究員敦志剛指出，硬科技企業前期研發投入大、無形資產佔比高，容易在最需要資金的階段退出。而發展新質生產力，應利用長周期分攤創新的不確定性。
科技金融不是簡單投放貸款，而是根據企業成長階段接力支持：企業早期依靠創投承擔高風險；成長期由銀行信貸、科技保險助力擴產；成熟之後再依託股債市場獲取中長期資金。國家創投引導基金設立京津冀、長三角、粵港澳大灣區三隻區域基金，首批投資方向涵蓋集成電路、量子科技、生物醫藥、航空航天等領域，撬動社會資本投向科創早期階段。
確保資本追隨創新價值
面對新興產業投資熱潮，亦需防範資本扎堆及追逐短期概念。敦志剛認為，應提高資本的專業識別能力和約束機制，建立技術盡調、市場驗證和產業鏈驗證相結合的篩選體系，按研發里程碑分階段撥付資金，強化區域產業基礎做布局評估，引導資金流向真正擁有技術壁壘、市場需求與迭代能力的實體企業。
