黑石售弗州相關資產 學者：高位套現
全球資產管理巨頭黑石集團近期接連收縮美國數據中心投資，6月底以35億美元（約274億港元）出售弗吉尼亞州3處數據中心資產；7月初，其旗下數據中心營運商QTS正式退出弗吉尼亞州「數字門戶」大型數據中心項目，引發市場對其AI基礎設施投資策略轉向的猜測。
復旦發展研究院金融研究中心主任孫立堅表示，黑石此舉「不能簡單看作投資失敗後的被迫退出，更像是一次在高位成功套現的經典操作」。他指出，黑石「在完成項目閉環、確保資產處於最佳狀態後，選擇在市場對AI算力資產仍有極高熱情時以高價整體出售，成功將潛在營運風險和法律訴訟風險轉移給接盤方」，與其「低買高賣」的財務邏輯一脈相承。
現實營商環境阻力
黑石選擇放棄弗吉尼亞項目，直接原因並非不看好AI賽道，而是現實營商環境的阻力。弗吉尼亞州曾因優厚稅收政策和能源配套吸引大量數據中心集聚，但隨着密集落地，法律糾紛與社區反對集中爆發。在弗吉尼亞項目中，反對群體抓住審批程序漏洞，引發長期訴訟，最終導致開發商退出。
市場對AI投資過熱的擔憂並非毫無根據。部分科技巨頭已開始出售閒置算力，顯示此前大量採購的芯片和算力資源並未被充分利用。孫立堅指出，當前AI行業的一個核心風險，在於「股市的估值跑在前面，而應用場景和客戶體驗並未跟上」。AI產業創新專家錢文穎表示，黑石此次撤退並非完全撤離數據中心領域，僅是主動規避該項目的過高風險，「黑石長期看好AI催生的算力增量，但不會為市場過熱的遠期預期盲目投入資金。」
