政策信號釋放 A股信心或迎修復
香港文匯報訊（記者 章蘿蘭 上海報道）昨是內地國慶長假前最後一個交易日，滬深三大指數漲跌互現，滬綜指微漲0.31%，深成指、創業板指分別小跌0.11%、0.23%。至此三季度行情收官，滬綜指今年第三季度累計跌6.16%，深成指跌20.47%，創業板指跌27.8%，科創50指數跌30.7%，「雙創指數」（創業板指和科創50指數）創單季最大跌幅。
分析師指，近期市場謹慎情緒蔓延，積極的財政與貨幣政策信號有助於修復投資者信心，當前A股市場整體估值具有較好性價比，同時全年有望迎來過去5年最佳業績期，較好基本面有望支撐市場表現。
2026年至今，滬綜指累計跌3.19%，深成指跌4.71%，創業板指累跌2.12%。科創50指數仍累計上漲13.82%，科創綜指年初以來上漲10.91%。
9月28日，國常會提出要加大宏觀政策逆周期調節力度，努力完成全年經濟社會發展目標任務。9月29日，「貼息」新政重磅出爐。同日，人民銀行下調抵押補充貸款（PSL）利率0.25個百分點，擴大PSL支持領域至「六張網」建設；增加科技創新和技術改造再貸款額度2,000億元（人民幣，下同）、支持比例提至100%；增加支農支小再貸款額度5,000億元。穩增長政策正加力，以助力四季度內需溫和復甦和今年增長目標順利達成。
業績表現佳 性價比提升
中金公司研究部首席國內策略分析師李求索認為，近期市場謹慎情緒蔓延，積極的財政與貨幣政策信號有助於修復投資者信心。整體來看，當前外部因素對A股影響仍偏階段性，內地基本面與中期邏輯並未改變，A股市場整體估值具有較好性價比，上半年面臨的結構高估值現象已有較大程度改善，同時全年有望迎來過去5年最佳業績期，較好基本面有望支撐市場表現。
配置層面，李求索續指，穩增長政策落地情況及實施效果有待觀察，後續或將影響順周期行業的業績預期與股價彈性。建議投資者關注景氣成長和周期改善兩條主線。AI產業鏈的硬件環節業績普遍高增長，但隨着敘事的變化未來或將面臨分化，部分壁壘不高、產能投放進展較快的環節風險較大，而需求確定性高、且產能瓶頸難以緩解的領域有望繼續受益，建議關注光通信、半導體設備，以及上游電力瓶頸相關行業。
假後有望呈修復行情
華泰證券分析師王偉光指，目前A股或處於震盪修復階段，考慮到前期調整已釋放較多估值及交易風險、歷史規律表明節前回撤後復市修復概率偏高，本輪持股過節的賠率有所改善。假期海外因素擾動雖偏多，期間美國將公布製造業PMI、非農就業和服務業PMI等數據，但A股已經完成較大幅度的價格調整，盈利預期總體穩定，繼續殺估值的空間較前期收窄。
