政經才情/美匯上衝101.5 大宗商品受壓\容道
美元續強，美匯指數一浪高於一浪，執筆時已經在嘗試上衝101.5的近半年新高。這一輪從7月約98.6的低位反彈至今，半年內高低波幅超過3%，升勢凌厲，一眾新興市場貨幣與資產遭到無差別抽資。相應地，所有資產價格，無論外匯還是大宗商品，都在強美元的重壓之下，走出一浪低於一浪的跌勢。
黃金周一出現新一輪急跌，以大成交殺穿4200美元一盎司的整數大關，至今仍被源源不絕的拋壓狠狠壓在4200美元之下。筆者已按早前既定策略，在這一關口附近加買了一注黃金，這正是延續筆者「每跌200美元加一注」的部署節奏：首注4300美元當時守而未加，如今價格既已進一步走低，分批低吸的紀律便派上用場。至於油價，在美國與伊朗唇槍舌劍、中東亂局來回拉鋸之下，卻仍被按在100美元之下，看來市場還是更懼怕美債利率繼續抽高，多於懼怕美伊在中東真打起來。
相對美元最直接的外匯市場，一眾西方貨幣只能不停向下尋找支持位，無論英鎊、新西蘭元還是澳元，兌美元都來到半年低位。隨之而來，各國股市在美息虹吸全球資金的效應下，都承受一定程度的沽售壓力─這自然也包括美股自己。周一晚無論納指還是道指都出現普跌，半年來熱火朝天的AI半導體股，以至美股的老牌股份，基本上都難逃一劫；當日成交明顯放大，說明減倉離場的資金不在少數。箇中最關鍵的，是殺估值，以及相對美債利率重新計量投資價值的威力。由此看，聯儲局加息，難免是殺敵一千、自損八百。
道指已反覆跌穿筆者早前預計的51500點支持位，下邊50500點恐怕也難免會被觸碰。
上證或回至3750點水平
當然，港股和A股也躲不過這股壓力。由於大部分投資者信心不足，近期A股跌幅比港股更大，上證指數3900關說破就破，雖在3800前方成功找到支持，但早前一眾熱門板塊，無論AI半導體晶片，還是高端工業與材料，一律受強勁拋壓。這無論對大市現狀還是後市信心，都有較大衝擊，總體不算樂觀，也會波及即將到來的黃金周消費熱度。這一波黃金周的消費情況，筆者估計也難太樂觀。
眼下大市雖仍有各路有形無形的大手托底維穩，但大家要有充分心理準備：指數會再往下一個級別尋找支持，以目前態勢看，很有機會回測7月中約3750點的位置、形成雙底；而3750正是7月中那輪調整的低點，若今次回落能在此企穩並走出雙底，中長線反而是更扎實的起跑基礎。不過，若投資者先前資金管控得宜、手頭現金充裕，倒不妨在現水平積極趁低吸納。筆者已身體力行，過去幾日密密掃貨、增加倉位。
（微博：有容載道）
