能言匯說/加息難改紐元弱勢 短線料下試0.56
新西蘭聯儲銀行9月初宣布加息0.25厘，將現金利率調升至2.75厘，符合市場預期。不過當時市場基本已消化其加息預期，加上油價回升及美元反彈，紐元兌美元於本月初時於0.585至0.59水平短暫整固，之後迎來新一輪下行趨勢，先後失守50天及250天線，未企穩0.57水平。
不過，紐儲行行長安娜·布雷曼上周表示，若全球油價維持高位，短期內新西蘭的通脹可能高於9月議息時的預期。此外她對經濟復甦、出口回暖和家庭支出增加表示相對樂觀。言論點燃了市場對其政策收緊的預期，彭博利率期貨顯示，市場對10月28日議息再度加息0.25厘的預測，由講話前的五成迅速攀升至超出七成。受言論影響，紐元上周二曾一度拉升，並逼近0.575水平，隨後再回落，執筆時正於0.565水平上落。
美元升勢暫仍未完結
我們對紐元後市仍維持審慎態度。首先，美元升勢暫時仍未確定完結，執筆之時美匯指數升至101.35水平。其次，雖然近期原油價格回落，小幅緩解了新西蘭這類商品進口國的通脹壓力，改善了短期貿易條件，加上紐國最新公布的第二季經濟數據超出市場預期，按年升幅由前值1.5%升至2.6%。不過，新西蘭國內的基本面仍有隱憂。第三，由於過去一年國內經濟增長緩慢，且全球風險情緒容易受到地緣政治及宏觀數據波動的衝擊，作為高風險屬性的「商品貨幣」，紐元基本面的徹底反轉，仍需看到實質性的全球經濟回暖及主要貿易夥伴需求的進一步拉動。
技術上，由於紐元近期跌勢過急，我們認為紐元短線料將於0.56至0.57區間上落。
（光大證券國際產品開發及零售研究部）
