中信里昂：美聯儲或最多加息一次
香港文匯報訊（記者 孫曉旭） 美聯儲上周加息0.25厘，中信里昂證券首席經濟學家Leif Eskesen昨出席「中信里昂證券第33屆投資者論壇」時預計，美聯儲此輪加息周期最多再加一次，不會開啟新一輪緊縮周期。
對於當前市場預期仍有3次加息，Leif Eskesen認為預期過於激進，雖然近期受油價帶動，通脹有所反彈，且核心個人消費開支（PCE）通脹仍遠高於2%目標，但美國勞動市場趨於平衡、失業率穩定在4.1%附近，由勞動力驅動的通脹壓力消退。同時，美經濟雖展現一定韌性，但消費增長動力開始減弱，並受到生活成本高企、去年推出的關稅措施，以及中東衝突推高能源價格等因素影響。他預計，美國今年經濟增長約2.2%，明年約2%，整體貼近潛在增長水平。
料AI投資增速未必能維持今年步伐
他認為，AI相關資本投資在宏觀層面將繼續強勁，並支撐美國及亞太區出口，但增長速度未必能維持今年的步伐。部分原因包括基數效應、供應限制導致電腦等設備成本上升，以及AI資本投資的資金來源可能趨向分化。若AI投資熱潮出現調整，可能對經濟增長構成壓力。
該行首席股票策略師Alexander Redman表示，雖然人工智能開啟新一輪盈利周期，但新興市場尚未具備形成「超級周期」的條件，本輪行情更應被形容為「半導體上升周期」。
在資產配置方面，該行維持增長偏好，對香港市場增持配置，較基準多20%，同時增持韓國市場10%；並對澳洲減持20%、印度略為減持5%。香港市場主要受惠於樓市及新股上市帶動的交易流量和流動性。至於中國內地，目前企業盈利仍未能兌現分析預期，居民消費力不足，家庭儲蓄雖龐大但傾向去槓桿，須由投資及儲蓄主導的經濟模式逐步轉向服務及消費。
