金針集/全球淘金熱 港乘勢打造交易樞紐\大衛
全球去美元化步伐加快，減持美元資產之外，多國將存放在美國的黃金儲備提走，正為全力拓展黃金倉庫、清算業務的香港帶來大機遇，可望吸引各國央行將黃金在港存儲，有助加速打造成為國際黃金儲備及交易樞紐。
美伊戰事、美加關稅戰、美歐日國債拋售潮及同月加息等風險疊加之下，環球金融市場不確定有增無減，地緣政治形勢複雜多變，持有美元資產承受更大風險。因此，全球去美元化方興未艾，主要是各國央行推進外匯儲備資產多元配置，降低美債持倉及增持黃金、人民幣資產。例如今年7月，外國持有美國國債總值為9.25萬億美元，按月減少504億美元，持倉金額為去年10月以來最低。
多國黃金儲備遷出美國
美國最大債主日本，為了支撐日圓匯價，在7月減持美債128億美元，而中國同月減持美債規模更大，達到154億美元至6180億美元，為2008年9月最少。此外，加拿大投資者亦在今年7月淨沽出51億加元的美國國債及單月減持破紀錄310億加元的美國股票。
值得留意的是，全球減持美債等美元資產之外，對美國信任度也大降，今年多國持續增持黃金儲備，把握金價高位回落的機會。與此同時，包括德國、法國、荷蘭等國紛紛從美國提走、轉移黃金儲備。例如荷蘭在今年3月至8月將86噸黃金由紐約、渥太華轉移至倫敦存儲，令其於倫敦的黃金儲備比重由18.1%提高至32.1%。相信是考慮地緣政治因素，存在資產被凍結風險，必須分散存儲黃金。換言之，全球各國開始出現黃金資產從美國轉移的浪潮，正積極打造集合黃金倉儲、清算及交易中心的香港迎來巨大機遇。
事實上，全球淘金熱潮持續，為香港黃金商品市場造就突破發展契機。香港五年規劃明確將全球金融中心和全球跨財富管理中心強化領先地位。因此，香港市場要打造新引擎，着力推動黃金及大宗商品市場。特首李家超在新一份施政報告中提到金融管理局正研究外匯基金適度增持黃金，同時參與香港現貨及期貨市場，並將現有黃金庫存轉移至明年首季正式啟用香港黃金中央清算及結算系統的指定倉庫，而港交所年底推出人民幣計價、實物交收的黃金期貨。上述策略部署具前瞻性，配合全球增持黃金、重整黃金存儲布局大趨勢，有利香港加速成為國際黃金儲備及交易樞紐。
港擬建更多認可倉庫
目前香港外匯儲備資產價值4400多億美元，主要是美元資產，增持黃金符合外儲資產多元策略。市場估計目前香港黃金儲備只約為數噸，涉資十億美元以下，有很大空間增加黃金儲備到50噸至100噸，即價值70億美元至140億美元，約佔外匯儲備資產價值約1.5%至3%。同時，此舉亦有助提升外國央行將黃金資產在港存儲的信心，具策略性意義。事實上，香港黃金商交易市場發展勢頭強勁，現有貴金屬倉庫面積超過6萬平方米，儲存逾2萬噸貴金屬，目前當局正研究為黃金及大宗商品交易提供稅務優惠，建立更多認可倉庫，目標三年黃金倉儲由目前數百噸增加至逾2000噸。
近期國際金價穩步回升至近4400美元，全球買金意欲仍高漲。香港國際黃金交易中心大有可為，前景樂觀，將成為香港金融業一張名片，進一步鞏固香港國際金融中心地位。
