板塊尋寶/美的受惠國策 有力迭創新高\贊 華
中央持續加大力度刺激消費提振經濟，家電板塊明顯跑贏大市，美的集團（00300）估值看漲，近期股價技術走勢呈強，昨更一度逆市上升，距離歷史高位101.7元僅一步之遙，不妨趁調整時吸納，有力迭創新高。
國家商務部等八部門剛印發《促進智能家居消費行動方案》，提及要擴大優質智能家居供給，結合推進數字家庭全產業鏈場景培育和開放等工作，鼓勵生產企業加強智能家居產品研發。加快打造一批基於國內開源操作系統的智能家居軟硬件產品和一體化解決方案。按照2026年消費品以舊換新政策部署，支持地方結合實際自主合理確定智能家居產品補貼品類、補貼標準，統籌支持全屋智能家居購新。市場憧憬新舉措將有利相關企業，美的勢應受惠。
業務增長穩健 目標124元
今年度上半年，美的營業收入2610.52億元（人民幣，下同），按年上升3.5%；純利264.46億元，按年增長1.7%；每股盈利3.52元，中期息每10股派5元。期內，毛利按年上升1.6%至652.86億元，毛利率則下跌0.5個百分點至25%。
值得注意的是，美的自家品牌（OBM）持續提速，尤以海外增長更為突出，上半年外銷增幅為5.5%，明顯比內地2.1%增幅優勝，主要有賴結構持續優化，單計第二季OBM收入佔外銷收入比重已超過50%。
富瑞早前發表研究報告表示與美的管理層交流後，對下半年增長加速、全年指引可持續性及股東回報信心增強，維持給予「買入」評級，目標價由115港元上調至124港元。
