【基金投資】環球浮動息率債券投資策略
光大證券國際產品開發及零售研究部
隨着傑克森霍爾央行年會（Jackson Hole）落幕，市場對貨幣政策方向的評估重新升溫。根據最新利率期貨數據顯示，市場預期美聯儲在9月份加息的幾率已突破60%，在無風險利率升壓下，資金加速流向防禦性資產。若美聯儲重啟加息步伐，固定利率債券價格將面臨下行壓力，而浮動息率債券展現出極高的配置價值。
投資浮動息率債券基金具備三大核心優勢：首先是極低的存續期風險，傳統固定利率債券價格與利率成反比，加息會導致持倉資本虧損，而浮動息率債券的票息通常每3至6個月根據市場基準利率（如SOFR）調整，周期極短，能有效抵禦加息衝擊；其次是收益率隨加息上升，當美聯儲加息，浮息債的派息率會隨之調高，投資者能即時享受高息環境帶來的派息回報，展現「利率越加、收益越高」的特性；最後則是波動度低且流動性優於現金，相較於股票或長期債券，浮息債的價格波動極低，同時提供比一般銀行定期存款更具彈性的流動性與潛在總回報。
浮息債券基金助一站式捕捉機會
在部署浮息債或短債投資組合時，發行人的信貸質素至關重要：美國政府債券獲極高信貸評級，擁有全球最高的流動性與避險屬性，是市場動盪時的無風險資產錨點；英偉達身為全球AI晶片龍頭，公司擁有龐大的現金流與極低的負債率，其企業債兼具極高的安全性與科技巨頭的信貸實力；摩根士丹利身為全球頂尖投行，具備穩健的資產負債表與強大的系統重要性，金融債能提供相對國債更優厚的信用利差；甲骨文則受惠於雲端運算與數據庫業務的長期穩定現金流，發行債券具備優異的防禦性與穩健派息能力。
對於希望一站式捕捉全球浮息機會的投資者，安聯環球投資基金旗下的「安聯環球浮動息率基金」是當前環境下的理想選擇。基金獲晨星5星評級，專注於全球優質浮動利率票據，發揮極短存續期與低利率敏感度的優勢，能有效防禦利率波動並降低風險。基金採用主動式管理策略，靈活分散配置於投資級企業債、高收益債與證券化資產。截至2026年7月底，基金的平均信貸質素是AA-，有效存續期僅0.47年，美元類別年化派息率達6.02%。基金讓投資者可以抵禦加息衝擊的同時，獲取穩健回報。
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