今年A股由盈利驅動 增速預計達15%
香港文匯報訊（記者 毛麗娟 深圳報道）「今年A股市場表現的推動力更多來自盈利的驅動，而不是來自估值的提高。」瑞銀證券策略分析師孟磊昨表示，今年A股整體盈利持續恢復，從去年盈利增長只有3%，到今年出現雙位數增長。他判斷，由於科技、原材料板塊的帶動，A股公司營業收入持續恢復，利潤率持續擴張，預計今年整體A股盈利增長15%左右。
第二季整體盈利增逾30%
截至8月31日，A股5,000多家上市公司上半年報已披露完畢，根據最新數據觀察，企業利潤率在二季度有非常明顯的躍升，毛利率是2021年以來單季最高；淨利潤率也創2022年以來最高，環比趨勢從往下趨勢轉向往上趨勢。一季度A股整體盈利在8.5%到9%的水平，二季度跳升到30%以上。一季度更多是非金融板塊的復甦，二季度不僅是非金融，金融板塊也出現盈利改善，券商、保險等都受益於活躍的資本市場，成交量提高。
分板塊來看，科創板、創業板的盈利增長更快，科創板單季盈利增長超過300%，剔除新股以後，板塊內的其它上市公司依然有超過100%的盈利增長。而創業板盈利增速從去年底的20%出頭，到今年二季度躍升到40%以上。
對於接下來A股表現，孟磊分析，反彈力度和節奏會偏向於平緩，不會有像二季度、特別是六月那樣的快速上漲。二季度末公募基金對科技板塊的配置達到了歷史上的峰值，公募基金在市場回調後進一步加倉科技的動能和空間是比較小的。公募基金由於已經超配科技比較多，再加上面臨「回本贖回」的壓力，下半年不太會成為市場的增量資金的主力。
