善用三大基石 助力獨角獸騰飛
馬超 時事評論員
8月24日，在港舉行的首屆全球獨角獸大會上，行政長官李家超以「雙向奔赴、雙向增值」點明香港聯通內外市場的樞紐價值。在隨後的「金融資本與科創獨角獸」平行論壇上，來自各界的代表進行深度思辨，凝聚出普遍共識：面對資本邏輯從「模式估值」轉向「硬核造血」的變革，香港正從傳統的「上市地」向全要素綜合培育平台加速躍升。
立足國家所需、香港所長，通過技術策源、金融賦能、灣區協同三大基石深度咬合，香港正將頂尖科研、多元資本與大灣區產業腹地，轉化為獨角獸企業價值躍遷的戰略動能。
技術策源 補強成果轉化鏈條
香港擁有多所高水平大學，在人工智能、生命健康、第三代半導體等領域，基礎研究積澱深厚。過去十年間，香港八所資助大學的專利申請量由710項躍升至2,526項，增幅逾2.5倍。香港從來不缺科研成果，真正的短板在於如何打通從實驗室「書架」走向市場「貨架」的關鍵躍遷。
特區政府創科部門可聯合高校、創科園區及產業龍頭，建立跨校概念驗證平台，引入工程師、企業客戶和投資人共同評審項目。政府資助也可與樣機研製、測試認證、首張訂單等節點掛鈎，並擴充共享中試設施，降低初創企業的試錯和量產成本。
金融賦能 讓資本更有耐心
硬科技研發周期長、資金需求大、不確定性高，天然需要長周期、高容錯的「耐心資本」保駕護航。投資硬科技不能單看短期的財務報表，更應以「技術期權」視角評估其底層技術壁壘、研發團隊厚度與長期產業空間。
香港正全面深化國際金融中心與國際創科中心的聯動機制。香港交易所《上市規則》第18A章及第18C章，為未有收入或尚未盈利的生物科技及特專科技企業打開資本市場大門；特區政府設立的100億元「創科產業引導基金」持續撬動社會資本跟進。此外，全港逾3,300家單一家族辦公室與成熟的資產管理網絡，也為匯聚長期資金提供了肥沃土壤。不過，企業上市，需要解決發展後期的融資問題。處於技術放大與市場開拓早中期的企業，依然面臨嚴峻的「死亡谷」資金斷層。香港應進一步完善多層次股權投資生態，引導家族辦公室、保險資金等長線資本在風險可控的前提下「投早、投小、投硬科技」，健全政府引導基金與市場化資本的風險共擔與接續退出機制。資本既要有發現獨角獸的眼光，也要有陪伴企業穿越周期的耐心。
灣區拓局 從資源連接走向規則銜接
獨角獸成長為產業龍頭，既需要前沿研發，也離不開供應鏈、製造能力和廣闊市場。香港可發揮科研、融資和國際化優勢，結合大灣區內地城市的工程轉化與先進製造能力，形成「香港研發融資、灣區轉化製造、共同開拓全球市場」的協作模式。
目前，河套深港科技創新合作區香港園區已有超過90家科技機構進駐，並將與新田科技城共同為企業提供貫通上下游的支持。這為香港聯通內地與國際、促進創新要素跨境流動提供了重要載體。
但地理相近並不等於協同順暢。科研數據跨境、設備共享、專業資格互認和產品監管等問題，仍可能增加企業成本。香港可率先在人工智能和生命健康領域開展跨境監管沙盒，探索數據合規流動、科研樣本使用和檢測結果互認，並建立統一服務窗口，公開兩地審批要求、辦理時限和責任部門。
香港還應整合法律、稅務、融資、知識產權和國際認證服務，針對東南亞、中東、歐美等市場提供合規指引。跨境協作與出海服務的成效評價，應更側重於實質幫助了多少企業取得國際認證、獲得海外訂單。目前，數碼港已有逾320家企業成功拓展至約35個海外市場，香港可在此基礎上進一步強化企業出海服務。
從「高估值」邁向「高價值」，既是獨角獸企業的成長方向，也是香港建設國際創新科技中心的重要課題。香港不能止於成為科研、資本和人才的匯聚地，更應成為技術轉化的加速器、耐心資本的連接器和企業出海的服務平台。三大基石協同發力，香港才能更好助力獨角獸深深扎根、壯大騰飛、揚帆出海！
