【基金投資】美韓半導體產業鏈築底反彈
光大證券國際產品開發及零售研究部
進入2026年下半年，全球科技與半導體板塊經歷一段調整後，再度展現出強勁的防禦性與成長彈性。從美股科技巨擘的戰略布局，到韓國記憶體雙雄的產業復甦，半導體供應鏈正迎來新一輪由生成式AI與終端升級驅動的增長周期。
全球投資者高度關注的「股神」巴菲特旗下的「巴郡」最新機構持倉報告顯示，科技股依然是其投資組合的核心骨幹。作為巴菲特歷史上最成功的投資之一，蘋果公司雖然過去幾季有過減持，但至今依然穩坐「巴郡」第一大持倉與重倉股位置，佔其公開股票投資組合比重超過兩成。與此同時，報告亦顯示「巴郡」近期加倉最多的是科技巨擘Alphabet（Google母公司），顯然其在AI大模型與雲端運算的持續投入，使其成為「巴郡」少有大幅加碼的科技標的。
半導體需求支持估值
終端市場方面，市場傳出供應鏈最新消息，蘋果旗下的智能手機iPhone 17系列在全球範圍內面臨成本壓力，可能迎來價格提升，這反映出高階晶片封裝與AI模組成本上揚的現狀，同時也說明市場對AI手機的升級需求依然強勁。在算力領域，美股科技巨擘呈現多頭並進態勢。輝達（NVIDIA，又名英偉達）作為AI浪潮的最強心臟，股價在經歷高位震盪後在高位橫行，近期除了公布對Intel及SpaceX等公司的戰略股權投資外，更與多家頂級金融機構合作擴大AI基礎建設融資平台，穩固其在數據中心及GPU生態系的霸主地位。AMD亦隨着全新架構晶片的推進，在數據中心CPU與GPU領域持續瓜分市場，成為企業尋求輝達替代方案時的首選。
半導體儲存板塊經歷了前期的價格波動，特別是美光科技等儲存相關半導體板塊最近經歷了上月的跌勢之後，股價已逐步築底並開始緩慢向上復甦。隨着高頻寬記憶體（HBM）及伺服器DRAM需求的急速拉升，記憶體合約價持續看漲，美光等儲存巨頭的獲利改善預期正強烈支撐股價重回升途。而在客製化晶片（ASIC）領域，博通的表現同樣不可忽視，博通憑藉在網絡通信晶片及為超大型雲端廠商客製化AI晶片的獨家技術，訂單能見度直達未來數年，成為美股半導體板塊中表現最為穩健的代表之一。
焦點轉至韓國市場，三星電子在半導體業務為市場代表之一，早前有媒體報道，新加坡主權財富基金淡馬錫據報計劃投資三星電子和SK海力士，並已與韓國政府方面聯繫，商討入股時機，為該基金首次進軍韓國股市，受消息刺激，三星及SK海力士股價開始進行修復。
科技基金助把握長線紅利
面對美股與韓國半導體科技板塊的輪動與高成長潛力，投資者若想全面把握AI產業鏈的長線紅利，可關注專業機構推出的主題基金，例如聯博公司旗下的「聯博國際科技基金」。
該基金專注發掘具備長線增長潛力的科技巨擘與創新企業。基金的核心特點在於靈活且全面的產業鏈布局，不僅捕捉半導體、雲端運算及生成式AI等基礎設施的紅利，更同時涵蓋軟件服務等應用領域。基金透過專業團隊由下而上的基本面分析，篩選出具備強大護城河、定價能力及穩健現金流的產業領導者。
截至2026年5月底，基金的前五大行業分布為半導體及半導體設備（49.4%），資訊科技硬件、儲存庫及周邊設備（9.4%），軟件（7.9%），電子設備、儀器及零件（7.7%），通訊服務（4.8%）。
