中期選舉或成AI股牛市分水嶺
「中期選舉是美股AI牛市的關鍵分水嶺。」美銀首席投資策略師Michael Hartnett的署名研報指，美股仍處在強勢區間，盈利增長、財富效應、AI資本開支等均對「多頭」構成支撐，鑒於市場資金和倉位顯著偏向上漲，中期選舉結果一旦遜於預期，美股波動恐被放大。他相信，倘若共和黨守住參議院，且得州州長Greg Abbott成功連任，美股尤其是AI板塊有望進一步走強，並可能在明年演繹「泡沫式」行情，反之「美股或現逾10%的大跌」。策略上，報告建議同時做多AI科技，以及被市場長期冷落，但在名義GDP最終沖頂期有望被拉升的超跌周期性資產。報告還建議，投資者在跨市場布局方面不妨繼續「做多」黃金和港股的房地產板塊。
興業證券經濟與金融研究院院長助理、策略研究中心總經理及首席策略分析師張啟堯指出，科技巨頭新一輪財報再度驗證了AI產業的景氣，市場對科技基本面的態度也更趨客觀理性。當前「強美元」敘事的降溫，以及海外流動性預期的邊際改善，為非AI板塊估值修復創造良好環境，有利於市場風格從「極致AI交易」向更加擴散的結構演繹。他並提醒，美國關鍵就業和通脹數據的下行、加息預期的緩釋，為更廣泛的市場修復提供邊際寬鬆的流動性環境，建議關注本月末聯儲主席沃什在「傑克遜霍爾全球央行年會」上釋放的指引。
提防加密資產相關股票風險高
宋清輝相信，美股短期正處在高位震盪和估值消化階段，市場仍面臨三大風險。一是長端美債收益率的繼續上行，二是高油價將重新推高通脹、壓縮聯儲降息空間，三是美國消費、企業盈利，以及AI資本開支回報率出現低於預期的信號。投資策略上，建議重點關注AI基礎設施中有真實訂單和現金流支撐的存儲、光通信、電力、數據中心，以及金融、能源等得益於經濟和利率環境的板塊。他並提醒，加密資產相關股票近期因監管環境改善預期走強，但短期波動同樣極大，僅適合有較高風險承受力的投資者。
