恒生科指改革與時俱進 以資本賦能創新
恒指公司就改革恒生科技指數徵詢市場意見，建議將成份股數目增至50隻、擴大指數的科技主題，以及調整成份股挑選機制等。此次改革旨在擺脫過度集中互聯網平台的局限，引入更多高增長的「硬科技」股份，令恒生科指更多元化、更具代表性，引導資金投向尖端前沿、更具潛力的企業，正是以制度創新回應產業變革，以資本力量驅動創新突圍，對強化香港創科融資中心地位、助力國家培育壯大新興產業和未來產業具有深遠意義。
恒生科指自2020年推出以來，指數權重高度集中於少數互聯網平台巨頭，被市場謔稱為「外賣指數」。近年人工智能（AI）、半導體、機器人、智能駕駛等硬科技企業加速登陸港股，卻因上市時間短、市值相對較小而被擋在門外。這種錯配使得恒生科指越來越難以完整反映港股科技板塊的真實面貌。
改革方案建議取消原有行業分類限制，將科技主題重新劃分為數碼平台及解決方案、人工智能、先進硬件、機器人及自動化、雲端及前沿科技六大方向；科指成份股由30隻增至50隻，平台股比重由過往逾四成調低至兩成多。市場人士分析，整體科技生態圈已發生重大改變，市場不再只有互聯網平台企業，改革有助指數與時俱進，全面反映當前以硬件、算力和智能化轉型為核心的全球科技發展潮流，更緊貼市場趨勢。
此次改革最關鍵的突破，是在傳統市值排名之外，首次引入收入增長指標。這意味着，一批「市值還不夠大、但業務快速擴張」的高成長科企，將獲得進入指數的快速通道，讓高增長科企得到市場更多注意，吸引更多資本精準投資。
恒生科指改革還具有更深層次的考量，就是形塑更健康的科技投資生態圈，進一步強化香港作為亞洲新經濟與創新科技融資樞紐的功能，加速香港產業升級，為國家新質生產力發展加注強勁動能。
今年以來，香港資本市場已成為內地「硬科技」企業極為重要的上市與融資平台。AI算力、半導體芯片、智能駕駛、具身智能等領域的龍頭企業正密集赴港，形成一股「硬科技上市潮」。畢馬威數據顯示，截至今年6月26日，新經濟行業港股IPO共65宗，總募資額達1,601億港元，是2025年同期的21倍。
香港首個五年規劃諮詢文件提出，「特區政府會緊密對接國家「十五五」規劃戰略，充分發揮香港獨特優勢，加快建設國際創新科技中心、打造國際高端人才集聚高地，培育壯大新興和未來產業，加快傳統產業升級轉型。」有金融界人士指出，若恒生科指涵蓋更多硬科技及高增長企業，將吸引更多ETF、指數基金及國際資金追蹤，「提升市場整體流動性，有利本港形成更健康的科技投資生態」。這正是資本市場賦能科技創新的核心邏輯——指數改革引導被動資金配置，被動資金提升估值水平，估值優勢吸引更多硬科技企業赴港上市，從而形成「制度優化—資本集聚—產業升級」的良性循環。
