前景樂觀/客座率改善 國泰上望16.9元
暑期出行旺季到來，推動航空公司業務向好。報告指出，內地市場整體進入暑運集中釋放階段，客運量增速顯著高於航班量，國際市場在運力尚未完全恢復的情況下，客流保持較快增長，客座率繼續改善。分析建議，投資者可等待國泰（00293）回落至13元或以下再入手，另內地三大航空股股價已回落至平台區，可在橫行期間關注。
瑞銀看好國泰航空前景，認為隨着下半年進入傳統旺季，以及油價潛在回落可能性，將帶來進一步的上行空間，重申其為亞太區航空公司首選之一，維持「買入」評級，目標價16.9元。里昂將國泰2026及2027年淨利潤預測分別上調54%及37%，目標市賬率倍數由1.41倍上調至1.61倍，目標價增至16.4元，上調評級為「跑贏大市」。
高歌證券金融首席分析師聶振邦提醒，國泰已由6月低位至今累升約30%，配合自2015年9月以來一直受制於15元，他認為，投資者只宜待股價回到13元或以下才入手，另由於國泰已於上周三（5日）公布了中期業績，相信短期難有進一步利好消息催化股價上揚。
值得留意，航空燃油價格在4月達到高峰後，曾回落一段時間，然而隨着中東地區緊張局勢升級，近期航空燃油價格再度上升。國泰航空於8月1日調整客運燃油附加費，為今年4月以來首次上調，然而調整後仍低於4月高位。該公司認為，自5月起燃油附加費隨着航空燃油價格回落曾多次下調，顯示現行機制能有效反映航空燃油價格的升跌變化。
觀望內地三大航空股
至於內地三大航空股，光大證券國際證券策略師伍禮賢指出，燃油成本對航司營運存在直接影響，年初油價高漲曾令外界對其利潤空間產生憂慮，如今油價在潛在回落前景下，對企業成本控制有正面作用。
伍禮賢預計，內地航線客流量將進一步提升，中國國航（00753）、南方航空（01055）及東方航空（00670）在年初走高後，股價已回落至平台區發展，投資者可考慮橫行期間關注。
