大行報告/騰訊次季收入料增近10% 目標價740元
里昂發表報告，預期騰訊（00700）第二季總收入及經調整EBIT按年增長9.7%和9.1%至2020億元（人民幣，下同）及756億元，利潤率相對穩定。
里昂預期內地遊戲收入於第二季重拾雙位數增長，料按年增10%至444億元，主要是受《三角洲行動》及新遊戲《無畏契約手遊》的強勁表現支持。內地內遊戲收入亦將受惠於2026年第一季農曆新年期間穩健表現所產生的遞延收入。線上廣告收入應繼續錄得約20%按年增長，而商業服務收入在AI帶動下按年增長有望加速至20%。
該行料，第二季金融科技及商業服務收入按年增長9%至606億元，受雲服務及企業SaaS增長加速帶動，部分被支付業務增速放緩抵銷。商業服務收入應按年增長逾20%，受小店採用增加、SaaS變現提升、AI推理需求強勁及價格上調推動。騰訊Hy3已成為OpenRouter上排名前三的模型，WorkBuddy則是中國PC上使用最多的辦公代理。維持「高度確信跑贏大市」評級，目標價740港元不變。
