有話要說/中央惠港金融舉措強化香港競爭力\陸文英
中證監和證監會日前聯合公布10項新舉措，這是繼先前「惠港五項」措施落地後，中央推出的又一系統性支持政策，體現兩地資本市場合作從「互聯互通」的通路型開放，正式邁入「制度型協同」的全新階段，對鞏固香港國際金融中心地位、服務國家金融開放大局具有里程碑式意義。
從全球金融格局演變的維度來看，這10項舉措的推出恰逢其時。當前全球跨境資本流動格局深度調整，人民幣資產的全球配置需求持續攀升，香港作為連接內地與國際市場的關鍵樞紐，「一國兩制」的獨特優勢進一步凸顯。新舉措圍繞着產品創新、融資暢通、機構協作、人才流動、監管協同五大核心維度精準發力，既回應了市場長期呼籲的痛點訴求，也為兩地資本市場長期協同發展搭建了制度框架。
長期以來，離岸人民幣市場缺乏成熟的利率風險管理工具，限制了國際投資者持有人民幣債券資產的意願。此次在港落地5年期人民幣國債期貨，同時支持香港市場拓展更多人民幣計價的期貨品種，聯合開發基於中國核心資產的跨境指數體系，將直接完善離岸人民幣資產的定價與對沖鏈條，同步強化了兩地發行上市監管合作、中介機構聯合檢查與風險監測資訊共享機制，在拓展跨境業務空間的同時築牢制度防火牆，實現「放得開、管得住」的高水平對外開放目標，進一步夯實香港作為全球離岸人民幣業務樞紐和風險管理中心的核心功能，為穩慎推進人民幣國際化提供堅實的國際化市場。
夯實香港樞紐核心功能
新舉措亦打破了兩地市場的單向流動限制。政策明確支持符合條件的境內企業赴港上市、合規港股上市公司回A融資，同時放寬香港企業赴內地發行債券的相關安排，疊加常規股票ETF快速註冊機制、現代化產業體系主題ETF創新等配套措施，構建起內地、香港雙向暢通的融資循環。這項安排既為內地科創企業、綠色產業主體開闢多元的國際資本補充管道，也為港股市場引入內地優質資產的增量供給，從根本上改善兩地市場的流動性結構與估值韌性，實現資源在更大範圍內的高效配置。
新舉措着力打通人才與機構的跨境流動壁壘。支持優質內地證券基金期貨經營機構以香港為基點布局全球業務，簡化香港金融專業人士申請內地從業資格的程序，聯合開展氣候相關轉型資訊揭露試點，一系列制度安排將推動兩地金融業從「業務往來」走向「生態共生」。這不僅有助於內地金融機構累積國際化運營經驗，加速建設具備全球競爭力的一流投資銀行與資產管理機構，也讓香港的專業服務、國際規則優勢深度嵌入內地資本市場開放進程，共同提升中國金融業在全球市場的話語權。
事實上，新舉措從金融核心功能、產業發展、區域協同等多維度，強化香港作為國際金融中心核心定位，支持香港推出更多人民幣計價期貨品種、落地離岸人民幣國債期貨，直接補齊香港離岸人民幣風險管理工具的短板，將香港打造為全球首屈一指的離岸人民幣業務樞紐，這一方向完全匹配香港五年規劃中強化金融核心競爭力的部署。兩地共同開發中國資產相關指數、創新跨境ETF產品，將大幅提升香港市場對全球資本的吸引力，為「提升香港資產定價話語權」的目標提供了可落地的政策路徑。
為五年規劃產業布局提供支援
新舉措同時為香港五年規劃中的產業布局提供支援。雙向跨境融資的放開，既支持內地優質科創企業赴港上市，也便利香港企業赴內地發債融資，能為五年規劃中重點發展的創新科技、綠色金融等產業引入海量資本活水，帶動產業集群發展。支持內地頭部證券基金機構以香港為基點拓展國際業務，疊加簡化香港金融專業人員赴內地執業的流程，將大幅擴充香港金融業的機構體量與人才儲備，為規劃中建設高端金融產業集群的目標夯實基礎。
此次公布的新舉措，有利於深化兩地監理協同、共同參與全球金融治理，將有助於香港在國家金融開放的進程中，進一步提升國際影響力，在規劃期內實現自身發展與國家戰略的雙向協同、互利共贏。
中央10項金融惠港舉措，不僅是短期的市場利好，更是長期的制度紅利。它深刻體現了中央政府對香港發展的堅定支持，展現了國家作為香港金融業發展最大後盾的決心。在「一國兩制」方針指引下，內地與香港資本市場正透過全方位、制度型的深度合作，實現優勢互補、協同發展。這不僅有利於香港破解發展瓶頸、重塑競爭優勢，更為中國資本市場的高水平對外開放和金融強國建設注入了強勁動能。未來，隨着這些措施的落地見效，一個更具活力、更富韌性、更加開放的粵港澳大灣區金融生態圈必將加速形成，為國家經濟發展、民族復興大局作出不可替代的貢獻。
