節節攀升/中國債市受歡迎 全球影響力提升
中國債券市場規模持續擴張，目前已躍升為全球第二大市場，僅次於美國。截至6月，市場存量規模已達205萬億元人民幣。隨着國債期貨的推出，境外投資者對中國債券市場的興趣與配置意願預料進一步增強，有助提升中國債券市場的國際影響力與競爭力。
港交所固定收益及貨幣產品發展部主管范文超指出，中國債券市場由銀行間市場、交易所市場及銀行櫃枱市場三大板塊組成。其中，銀行間市場存量規模佔比約九成，是境內債券發行與交易的核心場所；而國債在該市場中佔比約兩成，正是國債期貨對應的底層標的。
債券通吸引外資流入
中國銀行間市場自2010年起逐步對國際投資者開放，初期以直接投資模式，讓境外機構透過境內開戶進行人民幣債券投資。2017年，港交所推出「債券通」，境外投資者可沿用國際市場交易慣例參與中國銀行間市場，大幅提升外資參與便利性。數據顯示，「債券通」開通後，外資流入中國債市的規模顯著增長，境外投資者約六成交易通過該機制完成。
范文超表示，國債期貨的推出，為境外投資者提供關鍵的利率風險管理工具，有望進一步提升外資持有中國債券的意願，加大對人民幣債券的配置，進而推動中國債券市場的國際化進程。
同時，國債期貨亦將成為人民幣國際化的重要催化劑，它豐富了離岸人民幣產品體系，強化人民幣在計價、結算及交易等方面的功能，間接提升人民幣資產的吸引力與持有信心，進一步鞏固香港作為全球離岸人民幣樞紐及國際金融中心的戰略地位。
