【投委會專欄】認識虛擬資產投資者的思考捷徑
在日常電腦操作中使用捷徑，可以更迅速快捷地完成工作。但投資路上的「思考捷徑」，就有機會阻礙投資者達到財務目標，因為「思考捷徑」可引致偏見，令我們作出不理想的決定。近日投委會公布委託香港理工大學應用社會科學系進行的「關於虛擬資產投資者的行為科學研究2025」，調查對象為1,000名年齡介乎18至69歲的虛擬資產投資者。結果顯示，虛擬資產投資者在作出投資決策時，普遍依賴「思考捷徑」。
研究指出，受訪者最常見的五類「思考捷徑」包括依賴過往資訊或經驗（錨定效應，Anchoring）；價格上升時害怕錯失良機（錯失恐懼，Fear of Missing Out，又稱FOMO）；傾向持有虧損資產，同時急於沽售獲利資產（處置效應，Disposition Effect）；在價格持續下跌時仍抱有反彈希望（賭徒謬誤，Gambler's Fallacy）；及依賴權威人士、專家或KOL的意見（權威偏見，Authority Bias）。
四大虛擬資產投資者行為類型
據研究團隊統計分析，識別出四大虛擬資產投資者行為類型以及他們在投資時的特點：
1.「跟風錫身型」（34%受訪者）：傾向跟隨他人的投資決定和資產選擇，容易受市場情緒和社交媒體影響；一旦遭受損失，會變得更加保守。
2.「套住唔走型」（26%受訪者）：在價格下跌時抱有「等一等會反彈」的心態，遲遲不願意止蝕，導致長期持有虧損的投資項目。
3.「自信搏殺型」（22%受訪者）：堅信自己能跑贏市場，常憑直覺作出決策，獲利後甚至會加大投資，勇於承擔更高風險。
4.「唯恐執輸型」（18%受訪者）：對升市反應敏感，傾向追入急升的虛擬資產，決策過度受近期走勢影響，容易忽略其他因素。
別讓思考捷徑或情緒影響決定
投資虛擬資產與其他投資一樣，投資者應保持客觀及理性思考，積極提升理財知識，收集市場資訊，不應依賴「思考捷徑」或讓情緒影響判斷，避免作出非理性的投資決策。此外，在虛擬資產領域中，常見「DYOR」（Do Your Own Research）這一網絡用語，強調投資者應自行進行研究與分析，切勿盲目聽信他人意見，並利用合規渠道及工具為自己築起「防火牆」。投資者可以參閱投委會網站的虛擬資產專頁，以了解更多這類產品的最新資訊。
