經紀愛股/通義千問接入蘋果 阿里料可享固定授權費\鄧聲興
阿里巴巴（09988）近期迎來兩項重大催化，標誌着其人工智能（AI）業務正從「技術布局」加速邁向「商業化兌現」階段。
首先，7月15日，Apple智能正式完成網信辦備案，取得內地監管運營許可。阿里巴巴確認，旗下通義千問將作為AI能力集成至Apple智能，為iOS、iPadOS、macOS和visionOS的內地用戶提供智能體驗。消息公布後，阿里巴巴美股急升7%。
參考海外Apple Intelligence與谷歌Gemini的商業模式，市場預期蘋果將向阿里支付固定年度授權費（參考谷歌每年10億美元）、算力Token按量計費收入以及電商轉化分成。內地存量iPhone約2.2至2.5億部（IDC數據），隨着AI功能常態化使用，Token算力收入規模有望超越固定授權費。通義千問承擔了約65%的核心任務，千問從自有場景走向全球頭部廠商級商業化驗證，不僅印證了其模型性能與端側適配能力，更為未來客戶擴展及Token調用量增長奠定基礎。
雲業務進入商業化周期
此外，市傳DeepSeek計劃在內蒙古烏蘭察布建設1GW級數據中心，阿里雲作為其核心算力合作夥伴將直接受益。2026財年第四財季，阿里雲AI相關產品錄得89.71億元（人民幣，下同）收入，連續11個季度保持三位數同比增長，年化經常性收入突破358億元，佔外部商業化收入比重首次突破30%。阿里雲百煉MaaS平台年度經常性收入已達80億元，預計2026年底將達300億元。管理層此前明確表示雲業務已走出高額投入期，正式進入商業化兌現周期。
（作者為香港股票分析師協會主席，證監會持牌人士，並未持有上述股份）
