沃什公信力受質疑 美長債息飆近20年高
【大公報訊】儘管美國聯儲局主席沃什承諾將堅定不移地壓低通脹，但在7月份會議上卻仍把利率維持在3.5至3.75厘不變，令市場對他究竟準備採取什麼行動力遏通脹感到困惑。沃什言論削弱市場對遏通脹信心，美國30年債息飆至近廿年新高，最高曾見5.23厘。
沃什延續其一貫風格，在記者會上拒絕透露任何線索，亦未有說明需要採取何種行動才能抑制已連續五年多高於聯儲局2%目標的通脹，他僅承諾：「這個是聯儲局不會動搖的目標。」雖然沃什發言仍偏向鷹派立場，但由於未能以加息行動配合，故令市場感到困惑。
Highline資產管理公司固定收益部董事總經理兼創辦人Ben Emons表示，美長債孳息急升，反映出沃什的貨幣政策失去公信力，他一面表現出鷹派的強硬立場，但另一面卻未有採取行動，很明顯是希望由市場來決定利率的走向。假如通脹突然加劇，他這策略將令自己陷入困境，而市場亦會再一次認為聯儲局「離地」。
Brandywine Global Investment Management基金經理Jack Mclntyre亦指出，今次的表態將令傳媒與市場感到混亂，要求沃什進一步講清楚對策。Jack Mclntyre亦相信，長債孳息急升反映出市場對沃什失去信心，持長債者對沃什的抗擊通脹言論並無信心。
不過，沃什的言論亦令市場對今年加息的預期推遲，因兩年期債券孳息下跌，反映出交易員相信要依靠未來的通脹和就業市場的數據，才可更清楚未來的利率走向。
投行對今年加息有分歧
華爾街投行對未來加息的預期亦現分歧，摩根大通現估計聯儲局要在今年12月才會加息，時間比原來預期的下半年較遲。摩通首席美國經濟師Michael Feroli表示，沃什在記者會上，再次未有清楚交代如何達成遏抑通脹的目的，與此同時，沃什亦令人懷疑PCE數據是否仍然是聯儲局的通脹指標，這兩點，令人質疑這位新任主席是否可以令人相信聯儲局能遏低通脹。
然而，花旗卻仍然預測今年會減息，該行經濟師Andrew Hollenhorst和Veronica Clark向客戶發出的通知中表示，沃什的記者會釋出了兩個鴿派的信息，包括他將會參考一系列的數據才斷定聯儲局在遏通脹方面的進展，以及他認為實際孳息上升已達到收緊金融狀況的部分效果。至於其他大行，包括高盛和巴克萊，則預期利率在今年將維持在現水平的3.5至3.75厘不變。
