長鑫科技登頂啟示 引導耐心資本深耕創科
昨日，國產DRAM存儲芯片龍頭長鑫科技（688825.SH）登陸上交所科創板，首日股價飆升逾465%，市值達3.28萬億元人民幣，一舉超越工商銀行和騰訊，登頂A股「股王」。這不僅是國產存儲產業打破海外壟斷、實現自主突圍的里程碑，更傳遞強烈的時代信號：資本市場的價值標準已全面轉向代表國家產業升級的硬科技與供應鏈自主，一場由「耐心資本」驅動的創新大潮正奔湧而來。香港應積極落實「創科驅動、金融賦能」的雙輪驅動策略，為內地創科企業赴港融資提供便利，為國家科技創新及實體經濟發展提供堅實的金融支撐，同時推動香港實現高質量發展。
長鑫科技的崛起，是「硬科技」與「耐心資本」結合的典範。長期以來，全球DRAM市場被三星、SK海力士、美光三家巨頭壟斷，長鑫科技用十年時間從零起步，躍升為全球第四大供應商，其背後是資本對核心技術長期主義的堅定支持。從合肥產投的早期布局，到國家大基金二期的戰略跟進，再到阿里、騰訊、小米等產業資本的入局，這批「耐心資本」陪伴企業度過了近十年的虧損期，直至今日迎來碩果。長鑫科技的登頂，宣告市場資金已正式切換至代表新質生產力的核心賽道，資本市場服務實體經濟、助力科技自立自強的功能得到了彰顯。
隨着內地上市機制改革的深化，以科創板和創業板為代表的多層次資本市場，正成為硬科技企業聚集的「壓艙石」。 市場正為「從0到1」的原始創新和「從1到100」的產業化能力賦予真正的資本溢價。長鑫科技此次IPO預計募資規模創科創板歷史之最，其資金將直接反哺DRAM技術升級和產業鏈協同，帶動設備、材料、設計等上下游企業共同發展。這反映內地經濟新舊動能轉換加速，自主創新已轉化為可持續的增長動能。
國家「十五五」規劃綱要提出發展新興產業與未來產業，這需要雄厚的資本支持。香港作為國際金融中心，在助力國家高新產業自立自強方面扮演着不可或缺的重要角色。
香港擁有聯通內地與全球的獨特樞紐地位，全鏈條的金融服務和成熟的資本市場，能夠為不同發展階段的科創企業提供多元化的融資支持。特區政府明確提出，將通過「耐心資本」引導市場資金，投早、投小、投硬科技，並通過北部都會區建設等載體，匯聚粵港澳大灣區的創新資源，打造國際創科中心。今年財政預算案的重點之一，正是銳意推動「AI+」與「金融+」的相互促進。
面對長鑫科技這類代表國家產業升級方向的指標性企業，香港應進一步優化上市機制，包括為符合互聯互通資格的香港預託證券（HDR）設立簡化審批通道，下調第18C章策略行業公司市值門檻等，為科創企業從創投、風投、私募投資到公開上市提供全過程的融資支持，更有效地引導全球資本流向推動內地經濟轉型的重點企業，助力國家建設現代化產業體系，香港國際金融中心優勢必將進一步鞏固強化。
