頭牌手記/恒指料穩中向好 短線上望25300\沈 金
上周港股走勢反覆，日升日降，恒指上落穿梭於25000點大關，有三個交易日收在關口之上，亦有兩日收跌於關口之下。全周收報24963點，較前周升401點，是第四周上升。四周共漲2292點。
表面看升幅相當可觀。不過大家不要忘記，在四周前，港股有過連跌七周的慘痛經歷，那是由五月十一日起計到六月二十六日止的七周連挫，恒指由26393跌至22671點，共抹去3722點，故近期的四連升應視為對長跌的反彈，反彈幅度為61.57%。
相信投資者最關心的是：四連升後反彈是否完結？抑或還有再彈的空間？要回答這個問題，先要分析港股面對的內外環境。先說內地和香港的經濟狀況，基本面是不差的，穩中向好的預期可達到。至於外部環境，就只能用「複雜多變」來形容。美伊衝突、油價飆升、通脹壓力沉重、利率去向未明，加上美股在高位反覆，回調比再升的可能性更大，而最多人關注的是人工智能的大量投入，卻未能有一個可觀回報的經營模式，會否形成泡沫，繼續是不能不面對的疑問。
現時，美股已進入中期業務公布期，市場關注的是：已公布業務的大公司，其反應並不好，這亦增添了投資者的戒心。不過我不認為港股要跟隨美股的步伐，也是「宣布一隻跌一隻」。原因是港股整體仍然不貴，大多數有高派息支持，故縱然難免反覆，也不應有惡劣和非理性的反應。我仍然認為港股在派息期內，優質股若盈利與派息俱增，上升機率較高才是正常。
估值不貴 派息撐起股價
近日大市以板塊輪動，個別發展來應對科技股的下跌，持高息優質藍籌和二線股者，股價堅穩甚至創出新高，慘遭拋售者是「升過龍」的科技股和被視作「提款機」的騰訊和阿里巴巴。這種狀況總有完結的時候。有人認為在外圍股市陰霾密布之際，港股的科技「龍頭」先行調整，乃屬「預防措施」，化解可能有的外部衝擊，令市底堅穩，更能應對風暴的考驗。
短期恒指的上下波動料在24300-25300區間，中軸水平為24800，調整深些是24500。打了「預防針」，已排除大跌的威脅，現正待風潮過去，早日彩虹再現！
