人民幣升值擠壓出口利潤 港商多招對沖匯率風險 縮短報價周期 分批靈活結匯 增人民幣結算
今年以來人民幣持續走強，對大灣區出口型港商帶來經營壓力，訂單減少、毛利收窄成普遍現象。多名大灣區港商接受香港文匯報訪問時表示，受人民幣升值影響，企業訂單普遍回落一至兩成，個別企業今年匯兌損失逾80萬元。面對匯率波動壓力，眾多港商靈活調整貿易結算及營運策略，透過人民幣結算、縮短報價時效、增設合同匯率調整條款等多種方式，主動防控匯率風險。
●香港文匯報記者 李昌鴻 深圳報道
2026年以來，人民幣匯率升值明顯。截至6月末，人民幣兌美元匯率較上年末升值3%，反映人民幣兌一籃子貨幣匯率變動的中國外匯交易中心（CFETS）人民幣匯率指數同期升值4.7%。
深圳市菲普新材科技創始人王漢珽接受香港文匯報記者採訪時坦言，人民幣快速升值，但公司缺乏有效對沖工具，只能「硬吃」匯率損失。公司建材產品主要出口新加坡、香港市場，收入以美元、港幣計算，但生產、營運所有成本均以人民幣核算，幣種錯配持續擠壓利潤，今年匯兌虧損已超80萬港元。疊加2月底美以伊衝突帶來的外部市場不穩，企業下調全年業績預期，由年初目標8,000萬港元，調整至5,000萬至6,000萬港元區間。
訂單減一兩成 毛利收窄
王漢珽分析，本輪人民幣走強有堅實基本面支撐，中國出口強勁、外匯儲備規模穩居世界第一，全球都向中國投信任票，這是大勢。但是，人民幣升值直接推高企業海外報價、削弱產品競爭力，出口企業為穩定客戶與市場份額不敢輕易調漲價格，盈利空間持續收窄。幸好近期原材料價格回落至美以伊衝突前水平，部分抵消匯率升值壓力；同時中東物流受阻，原本採購中東貨源的新加坡等東南亞客戶轉向內地採購，帶動企業第二季訂單短線回暖。惟整體外需偏弱、行業內地競爭加劇，企業經營壓力仍然沉重。
在東莞樟木頭從事玩具生產和出口的港企、成興塑膠製品董事長胡力恆指出，對以內地採購為主的製造企業而言，原材料採購、人工薪酬及營運等大部分成本均以人民幣結算，匯率升值無法帶來成本下降；出口收入則以美元等外幣為主，外幣換匯後實收金額減少、成本維持剛性，直接導致毛利被動收窄。
人民幣升值令中國產品海外報價抬升，海外買家傾向於將訂單轉移至東南亞、南亞等低成本地區。在江門從事紙業生產和出口的港商廖志斌表示，公司產品銷至越南、馬來西亞、印尼等市場，今年訂單整體回落一至兩成。他指，人民幣兌美元升值是主要因素，疊加環球經濟復甦緩慢、國際油價波動等影響，出口經營難度明顯增加。
增設匯率浮動條款 優化收款
面對人民幣匯率波動，大灣區港商尋找應對方案，主動降低經營不確定性。胡力恆認為，企業須重新評估自身盈利結構，測算人民幣持續升值對毛利的衝擊，設定清晰的風險警戒線。短期可透過縮短報價有效期、在合同中加入匯率浮動調整條款、運用遠期結匯等金融工具，平滑匯率波動風險。長遠而言，企業須擺脫低價競爭模式，通過提升產品附加值、強化品牌影響力、優化市場與產能布局，建立更具韌性的營運體系。「匯率升值或許難以掌控，但企業策略的主動權，仍然握在自己手中。」
王漢珽介紹，企業已優化結匯操作模式，一改過往全額即時結匯的做法，採取分批、擇機結匯，每次結匯10萬元人民幣，緊跟匯價走勢在有利節點操作，有效攤薄整體匯兌損失。與此同時，公司積極推動人民幣結算，目前對新加坡等東南亞市場約兩成業務已採用人民幣報價及結算，以規避匯率波動風險。
廖志斌則透過優化收款模式搭配基礎風險對沖穩定營運。企業實施「先收訂金、出貨前結清尾款」的交易機制，同時配置適度匯率對沖工具，有效控制匯兌虧損。他坦言，當前企業最大挑戰並非匯兌損失，而是匯率升值持續引發的訂單流失與市場份額下滑。
