善用香港金融優勢 積極開拓東盟市場
王文亮 中華見義勇為基金會副理事長
香港證監會與馬來西亞證券事務監察委員會昨日簽訂諒解備忘錄，落實加強合作和信息交換，以擴大基金互認安排及簡化雙重首次公開招股上市框架。兩地資本市場聯繫邁向新里程，跨境投資渠道和選擇得以擴闊，對香港積極開拓新興市場、扮演好國家與國際金融市場聯通的「超級聯繫人」，具有深遠戰略意義。
對接東南亞資本紅利
此次合作是繼新加坡、印尼、泰國之後，香港與東南亞第四個主要資本市場建立制度化互聯互通安排。港交所旗下聯交所同日宣布將馬來西亞交易所納入認可證券交易所名單，馬來西亞主市場上市公司此後可便捷申請來港第二上市。在全球經貿格局深刻調整、產業鏈供應鏈加速東移、東盟經濟蓬勃崛起的大背景下，香港透過此次合作作出戰略性布局，對接東南亞資本紅利，能夠更好提升國際金融中心競爭力。
東盟早已躍升為香港第二大貿易夥伴，雙邊經貿往來連年高速增長，東南亞龐大的財富體量、高速成長的實體企業、日趨旺盛的資產配置需求，都是香港金融市場擴容升級的重要目標市場。此次與馬來西亞達成合作，正是香港落實國家戰略部署、搶抓東盟發展機遇、踐行「超級聯繫人」功能的扎實行動。
港馬合作協議內容務實、落點清晰，四大核心突破層層遞進，全方位打通兩地資本、企業、產品、監管四大通道，為香港金融發展注入強勁動能：
一是精準錨定東南亞樞紐定位，搶抓資金多元化配置機遇。當前國際局勢複雜多變，不少海外機構與高淨值人群加快資產多元化布局，降低對單一貨幣與單一市場的依賴，其中東盟富裕階層和資本對非美元資產特別是人民幣資產的配置需求持續攀升。香港作為內地資本出海、東盟資金進入中國市場的中轉門戶價值愈發凸顯，能夠持續吸引歐美以外的多元外資湧入，優化資本結構，提升金融市場抵禦風險的韌性。香港聯通內地龐大產業與資本，馬來西亞輻射整個東盟消費與實體產業，雙樞紐協同發力，構建起貫通中國內地與東南亞的金融大動脈。
二是簡化雙重上市規則，激活香港新股市場活力。全新簡化雙重上市框架將於今年9月正式落地，企業進行兩地主板或GEM同步或先後上市時，僅需提交一套招股書與申報文件，大幅削減跨境上市的法務、審計成本與時間。與此同時，港交所新增馬交所為認可證券交易所，為大馬能源、科技、地產、伊斯蘭金融等領域的龍頭企業開闢了便捷赴港第二上市或雙重主要上市的新通道。長遠而言，這套簡化上市機制可複製推廣至更多東盟國家，讓香港持續匯聚東南亞優質企業，穩固亞洲首選集資中心地位。
壯大香港財富管理生態圈
三是全面擴容基金互認品類，壯大香港財富管理生態圈。協議首次將非伊斯蘭交易所買賣基金（ETF）、槓桿及反向產品（L&I）、商品期貨ETF，以及房地產投資信託基金（REITs）納入互認互掛範圍，合資格產品可通過第二上市在對方市場發售。香港多元化產品可直接面向馬來西亞投資者發售，同時引入馬來西亞高息REITs及伊斯蘭特色產品，豐富本地投資者資產配置選項。香港財富管理市場的深度與廣度同步提升，進一步鞏固香港在亞太資產管理領域的領先位置。
四是強化跨境監管協作，增強投資者信心。香港會計及財務匯報局同步與馬證委簽訂獨立諒解備忘錄，在審計監督、財務報告合規、信息交換及案件轉介等方面建立常態化合作機制。高效審慎的監管合作，既能防範市場操縱與違規風險，保障投資者權益，更體現了香港市場開放有序、監管成熟、運行穩健，是資金安全落腳的理想之地。
港馬金融合作是香港深耕東盟、融入區域一體化的重要縮影，更是香港服務國家雙循環格局的關鍵抓手。特區政府、監管機構和金融業界要乘勢而上，抓緊落實上市新規，完善配套金融服務，積極推介香港上市與基金平台，吸引更多東盟企業、資金、產品匯聚香江。未來更可將成熟的雙重上市、基金互認、監管協作模式推廣至更多東盟經濟體，在國家與東盟合作格局中擔當更核心的樞紐角色，持續書寫國際金融中心繁榮穩定的新篇章。
