經紀愛股/歐洲空調需求大 美的看高一線\鄧聲興
今年上半年，中國家電出口表現亮眼。歐洲市場方面，海關數據顯示上半年中國對歐盟空調出口額達37.6億美元，同比增長43.2%，其中移動空調出口增幅超70%，雙雙創歷史新高。首5月中國空調對法國出口增長133.7%、德國增長71.8%、荷蘭增長110.3%。業界判斷，極端高溫常態化正令歐洲消費者對製冷設備需求轉為「剛需」。
移動空調訂單大增
美的集團（00300）近期在歐洲市場的表現正是這一趨勢的最佳寫照。面對法國客戶2萬台移動空調的緊急追加訂單，美的空調蕪湖工廠於7月7日迅速將另一條產線轉產移動空調，單日產能從3000台提升至6000台，預計3.5天即可完成2萬台訂單生產。截至7月9日，已生產1.5萬台，首批8000台已正式發運。物流方面，以往美的空調出口歐洲以海運為主，全程需約2個月；此次首次採用跨境卡車陸運方案，貨物從蕪湖工廠發車，約15天即可送達法國客戶倉庫，整體交付周期縮短近一半。據悉，6月以來美的歐洲移動空調新增接單已達16萬台。
更值得關注的是，美的集團戰略方向的根本性轉變。在近期舉行的年度股東大會上，董事長方洪波明確提出：「三年內不做大的併購，不能頭腦發熱，不做大的資本開支，原則上當年的淨利潤會用於回饋股東。」管理層同時表示，美的正從「外延擴張」轉向「核心增長＋經營提效＋股東回報」的新階段。股東回報方面，今年擬實施回購金額65億至130億元，並變更用途為全額註銷減少註冊資本。結合派息及回購，市場預期2026及2027年股東回報有望升至6.7%及7%。在歐洲高溫催生空調需求爆發、公司戰略聚焦股東回報的雙重驅動下，美的集團正從規模擴張轉向高質量發展的新階段。
（作者為香港股票分析師協會主席，證監會持牌人士，未持有上述股份）
