行業加速/長鑫進入擴產周期 拉動上游產業鏈
興業證券經濟與金融研究院院長助理、策略研究中心總經理及首席策略分析師張啟堯表示，長鑫科技（688825）上市後進入擴產周期，有望拉動上游國產設備、零部件、材料訂單，進而推動中國半導體資本支出進入新一輪上行周期。得益於國產供給可得性和信心的改善，GPU交付約束的緩釋也有望驅動國產算力業績加速兌現。
加速國產替代 搶佔市佔率
星圖金融研究院研究員武澤偉指出，A股板塊層面，科技仍是最具共識的主線，但科技內部存在強弱取捨，資金正從前期漲幅較大的光通信等方向，進一步朝着半導體集中。作為國產DRAM龍頭，長鑫科技的IPO不僅是一次大規模融資，更是對整個半導體產業鏈價值的重新確認。
申萬宏源的研報指，中國是全球最大的DRAM消費市場，本土自給率較低，長鑫科技依託IDM模式，實現了全產業鏈自主可控，其產能規模位居中國第一、全球第四，「憑藉清晰的技術路徑和前瞻布局，長鑫科技正加速搶佔國產替代的份額」。
野村大中華區半導體及科技分析師滕喆安表示，中國市場的記憶體需求約佔全球25%，但本土供給產能僅佔約10%，這15%的差距或是長鑫科技成長的巨大紅利，有望搶佔更多市佔率。\大公報記者 倪巍晨
