政經才情/韓股熔斷 港股成避風港\容 道
周一韓國KOSPI再度熔斷，收市勁挫8.95%至6807點，跌穿7000大關。三星電子和SK海力士等半導體龍頭錄得歷史性跌幅。最致命的是，韓國股民賭性極強，普遍加上巨大槓桿，股價崩塌時殺傷力特別大，據報斬倉數目破了紀錄。這正好印證筆者一直以來的判斷：這種賭場，坐莊的永遠贏，散戶難逃一輸。
低迷良久的香港股市，近一個月反而成了全球表現最穩的市場之一。背後最核心的邏輯是資金避風港效應：環球遊資在動盪中尋找落腳點，港股低估值、高股息、監管透明，吸引力凸顯，表現甚至比A股更強。這種穩，不是靠炒作撐起來的，而是靠真金白銀的配置需求。
A股方面，資金方向與場內投資者對前景的看法十分分歧，甚至矛盾，頻繁的上上落落慢慢形成區間震盪交易。短期看，大盤應該在3900至4050點之間劇烈波動，不宜有過高期望。
美元指數出現轉向跡象。最近在101.5遇阻後輾轉回落至101.1水準。更值得留意的是，一些西方國家加息，與美國較勁，變相在挖強美元的牆角。若強美元趨勢真的改變，流向美國的全球熱錢暫緩甚至逆轉，對其他資產價格，尤其是黃金和石油，會有莫大影響。筆者認為，金價在4000美元是可以一守的，皆因全球央行仍在密密吸納黃金。
適度減持美股倉位
美股各指數亦呈現小圓頂狀態。美國已走在前往中期選舉的路上，各派人物為自身利益發放的言論會愈來愈多。以目前形勢看，股票市場未必是各派最大的利益公約數，所以筆者建議適度減持美股倉位。
中東美伊戰事好像進入新階段。周末雙方再度交火，霍爾木茲海峽局勢緊張，隨時可能比前兩個月打得更激烈。大家要盯緊大宗商品價格的浮動，布蘭特油價昨已彈至86美元。總的來說，通脹已是不可否認的趨勢，做好資產配置，對息口上升的對沖措施和保持強現金流的投資者，才能長玩長有。
（微博：有容載道）
