東方匯理：料美不加息 下半年港股或補漲
香港文匯報訊（記者 岑健樂）中東地緣政治局勢反覆不定，為全球金融市場帶來不確定性。東方匯理資產管理投資研究院亞洲高級投資策略師姚遠昨指出，美元上半年走強不利港股，因持有港股的機會成本較高，尤其是在韓國與台灣股市表現遠優於港股的情況下，但由於預期年內美聯儲不會加息，加上近期韓國股市表現回軟，相信下半年港股或有機會補漲。
地緣政治局勢反覆，為全球金融市場帶來不確定性，姚遠認為，若中東緊張局勢未有再度明顯急劇惡化，油價不再大幅度上升，將有助紓緩美國通脹壓力，現階段該行料今年美聯儲會維持利率不變，港股上半年表現落後，下半年或有機會補漲。
該行認為，人工智能（AI）及各國推動戰略自主的相關投資帶動，全球經濟至今依然表現穩健。東方匯理資產管理集團首席投資官Vincent Mortier指出，AI敘事的重心已從前沿技術研發轉向規模化應用。當下投資的核心是在整個價值鏈中發掘多元化投資機會，同時通過分散配置應對各類技術、地緣政治以及實體層面的風險。
該行主張適度調整風險資產配置，而非全面轉向防禦。隨着市場和政策決策日益受地緣政治、通脹與集中度風險主導，構建投資組合應以固定收益、盈利韌性、定價能力、流動性、分散風險配置為依據，同時把握與戰略自主、地緣格局重構、AI在實體經濟應用相關的長期增長機遇。
看好通脹掛鈎債券
在固定收益市場方面，該行表示投資者需要適應「孳息率重置」新環境，即債券能夠帶來可觀收益，但其對沖作用因通脹與財政風險而受到削弱。該行傾向靈活的跨區域債券配置，並適度增加歐洲市場投資。同時，該行看好通脹掛鈎債券，以及財政穩健、派息穩定的投資級別債券發行商。
在股票市場方面，該行建議投資者應廣泛布局，避免過度集中——股票市場的投資者需要在行業與國家層面加強篩選。AI不再僅僅是科技賽道主線，投資機會正從價值鏈延伸至實體經濟，涵蓋能源、基建、設備、軟體、機械人以及各行業實際應用。
