製造業具韌性 PMI連續7個月擴張
【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：標普聯合RatingDog發布的6月中國製造業採購經理指數（PMI）報51.7，雖較前值回落0.1個百分點，但仍連續7個月保持擴張，表明製造業整體運行延續穩步改善勢頭。RatingDog創始人姚煜介紹，第二季度中國製造業PMI均值為51.9，為2020年第四季度後單季最佳表現。
分析指出，中國製造業景氣度的持續平穩擴張，得益於新訂單的支撐，以及企業成本壓力的明顯緩和。隨着政策的持續發力顯效，需求端的修復料將延續，本季中國經濟有望邊際改善，製造業PMI大概率延續平穩擴張格局。
新接訂單創8年最長升浪
標普數據顯示，6月中國製造業新接訂單連續13個月保持增長勢頭，為2018年後最長增長周期；當月，新出口業務量連續兩個月輕微下降，惟降幅僅算輕微，顯示內需表現優於外需。新訂單進一步增長背景下，製造商進一步擴大生產，產出擴張率雖然放緩至3個月低位，但仍遠高於長期均值，且第二季度的產出增速均值為2024年第二季度後最高。
為配合新訂單和產量的增長，製造商在6月選擇增加用工，這是該指標近3個月來首次上升，增速為2023年8月後最勁。雖然用工量增長，但積壓工作量仍連續5個月攀升，惟積壓率尚算平穩，且繼續低於該項調查的長期均值，製造業成品庫存則連續3個月保持增長。
價格指標方面，6月製造業投入品平均購進價格連續一年錄得上升，持續周期為2022年上半年後最長，但其漲速較今年4月創下的4年高位進一步回落。成本漲速雖進一步放緩，但成品銷售價格漲幅卻較5月輕微加劇，銷售價格連續6個月上揚，創2021年後最長漲價周期。
姚煜補充說，6月製造商增加對投入品的採購，採購增速連續5個月超過該項調查的長期平均值，採購庫存指標連續7個月上升。當月，供應商供貨速度連續4個月下降，供應延宕程度尚屬輕微，而且供應延宕問題僅限於投資品製造類，消費品和中間品類的供應商供貨速度仍有所加快。
成本壓力緩和 強化復甦
展望後市表現，6月製造業企業對未來一年的產出繼續持樂觀態度，向好的情緒源自新訂單的增加、業務開發、新產品問世，以及產能改善等預期因素。
姚煜強調，中國製造業擴張勢頭保持穩固，其核心支撐來自新訂單的持續增長，以及成本壓力的顯著緩和，而就業指標的顯著改善，進一步強化復甦的廣泛性，短期看「中國製造業PMI有望繼續在擴張區間運行，但擴張速度或趨於溫和」。
