股壇魔術師/拓高增值產品 大成生化值得留意\高飛
大成生化科技（00809、臨時編號02969）於6月底通過了合股方案，每10股合併為1股，每股面值及法定股本維持不變；每手買賣單位由2000股改為10000股。此舉估計可吸引更多投資者進場，特別是機構投資者；同時，合股後每手交易金額提升至約6000元，手續費和登記成本等會更具效益，預期有助提升股份的交投，值得留意。
業績方面，過去一年集團銷量因調整氨基酸業務產能，按年錄得近37%增幅，收益上升約14%，連續3年維持上升態勢。另外，在管理團隊持續努力下，於2025年度完成供應商債務重組安排及與長春潤德達成剩餘潤德貸款清償安排，確認合共7.2億元的一次性所得。淨負債於2025年度期末大幅收窄至5.18億元，相較2023年度減少達87%。
科技升級 成本效益優化
業務方面，集團於5月與神舟生物科技簽訂合作協議，後者將提供專有菌株及生產參數，集團子公司則負責按標準生產輔酶Q10菌絲體。值得留意的是，神舟生物科技約50.1%股權由華潤雙鶴藥業（600062）持有；華潤雙鶴藥業實力雄厚，去年利潤創歷史新高，輔酶Q10等產品在全球市場份額領先。另外，大成生化興隆山廠區中試平台已小批量生產高增值產品，為其他新品提供試驗場景與工藝驗證，該平台成為實驗室參數與工業化量產之間的橋樑。此外，大成生化透過科技升級持續優化成本效益，於長春大合廠區的鍋爐翻修項目預計下半年投產。項目引入超高溫超高壓鍋爐，直接拉低賴氨酸產品的生產成本。可以預期大成生化從「基本面修復」邁向「業務拐點」的路徑更清晰。
