母憑子貴/崑崙芯IPO估值3900億 超母企百度三成
百度（09888）旗下人工智能（AI）芯片公司崑崙芯，持續推進「A+H」兩地上市的計劃，據報已經開始與潛在投資者接觸，目標估值高達500億美元（約3900億港元），較百度現價市值高出超過三成，消息刺激百度股價飆逾5%。消息人士亦傳出，機構投資者需要採購崑崙芯芯片，才可以參與認購今次的IPO。\大公報記者 李潔儀
字節指未有合作意向
外電引述消息指，潛在機構投資者被要求首先購買崑崙芯芯片，相等於認購IPO股份金額的3倍至7倍，反映公司可能透過芯片採購承諾，強化上市前訂單能見度與營收支撐。報道指出，騰訊已成為崑崙芯客戶，字節跳動亦在考慮採用其AI芯片。不過，字節跳動已澄清目前沒有和崑崙芯片合作的意向。
今年1月，百度公布，崑崙芯已透過聯席保薦人，以保密形式向港交所提交主板上市申請。中國證監會網站顯示，崑崙芯於5月7日正式啟動科創板上市輔導，由中金公司擔任輔導機構。
年初已交主板上市申請
較早前，消息傳出，崑崙芯計劃集資10億至20億美元（約78億至156億港元），若果一切順利，崑崙芯將成為近年來中國AI芯片領域規模最大的IPO之一。
百度昨日股價升幅跑贏大市，早段一度追高近9%，觸及107.4元高位，收市升幅略為收窄至5.6%，報104.3元。百度市值升至約2970億元，按照崑崙芯尋求3900億元估值計算，即較百度市值高31.3%。
百度升近6% 市值2970億
崑崙芯成立於2011年，前身為百度智能芯片及架構部，為一間在體系結構、芯片實現、軟件系統和場景應用等領域深耕多年的AI芯片企業。2018年，百度對外展示第一代自研AI芯片「崑崙」，並於2020年實現量產。
在2021年4月，百度決定把智能芯片業務剝離，崑崙芯正式分拆獨立，完成首輪融資，估值約130億元人民幣。隨着大模型浪潮的到來，崑崙芯駛進發展快車道，繼第三代P800芯片量產，崑崙芯去年成功研發國內首個3.2萬卡的自研AI集群。
根據調研機構IDC數據顯示，2025年中國AI加速卡總出貨約400萬張，其中，英偉達以約220萬張居首，市佔率達55%，國產廠商合計出貨約165萬張，佔比41%。其中，華為昇騰約81.2萬張，約佔總市場20%，阿里巴巴（09988）旗下平頭哥約26.5萬張，崑崙芯和寒武紀各約11.6萬張，按總市場計算約為2.9%，崑崙芯已進入國產第一梯隊。
百度在去年底的百度世界大會上發布文心大模型5.0以及崑崙芯M100、M300和相關超節點產品，並公布未來五年將保持「五年五芯」的節奏，在AI領域進入戰略加速期。
