股海一粟/AI板塊料調整 中長期看好不變\谷運通
受到韓國股市大跌一成拖累，港股兩家跟三星、海力士掛購的兩倍ETF股份重挫近25%，連帶AI板塊齊齊遭到拋售。在累積數倍的升幅後，相關個股借政策面施壓出現暴跌，也在市場預期之中，若沒有特別利好的消息，AI板塊大概率會進入中期調整走勢。有意入場的投資者，可以考慮在50天平均線（上升軌）附近分階段吸納，在大規模資本開支未放緩之前，AI硬件仍是中長期的市場焦點。
短期而言，全球三大存儲芯片供應商之一的美光，將於周三公布業績，無論好壞，均會令市場波動加劇。由於市場在過去數月，已充分反映了利好因素，反而要警惕即使業績超出預期，也可能是曇花一現。筆者對整體AI板塊心存敬畏，寧願觀望一段時間再定下半年策略。
從現時所了解的行業情況來看，下半年比較清晰的趨勢之一，是華為高端AI芯片面市所帶來的機會。過去一、兩年，受制於國產先進芯片在算力上較英偉達芯片的局限，國內並沒有跟隨美國的路子，大規模投資AI基建，令中國的數據中心建設落後美國一兩年。然而，隨着華為最新的算力芯片在8月推出市場，內地有望啟動大規模的AI基建，屆時將為整體半導體行業和相關的光電細分行業（光纖、光模塊、液冷等）創造巨大的可持續的上行景氣度。
近期，一家中資大型券商完成了在香港的路演，從他們引述機構投資者的意向來看，對當前如火如荼的AI產業投資浪潮，仍是全面一致看好，認為AI仍有巨大進步空間，短期重心可聚焦在「漲價」預期帶來的彈性環節，而中長期則關注在AI應用方面可能產生的偉大公司。就能源科技方向而言，SST、超級電容等新技術方向討論明顯增多，相比之下燃機方向投資者反饋邊際變化不多。
留意儲能鋰電板塊
在其他行業的投資取向上，儲能、鋰電基本面良好且估值合理，下半年或有上漲的機會。從近期對鋰電產業鏈的調研反饋，整個儲能、鋰電行業的景氣度在持續上升；很多產業鏈優質公司都處在合理甚至偏低估值水平。上半年市場風格聚焦AI板塊，儲能、鋰電板塊並沒有太大機會，今年可能面臨「超級厄爾尼諾」現象，加上AI配儲需求增加，可能為儲能、鋰電行業帶來趨勢性機會。
