價值獨特/內地整治非法跨境投資 有利港金融
中國監管部門5月下旬出台的《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》，對老虎、富途、長橋等境內外相關主體在境內非法經營證券業務等行為立案調查，並作出行政處罰事先告知。外媒認為中國監管部門此舉將對香港金融行業帶來顯著影響。但中國官方已明確打擊的對象是違法違規的跨境資本。
券商也普遍認為，監管層並非禁止跨境配置，而是執行「堵偏門、開正門」策略，旨在將無序流動的灰色資金引導至港股通、QDII、跨境理財通等持牌合規通道。不少外資也繼續維持對香港經濟金融發展正面的看法，會有更多境外資本透過香港，參與中國資本市場。/大公報記者 倪巍晨
中國證監會主席吳清日前在出席陸家嘴論壇時重申，持牌經營是國際通行規則，也是保護投資者合法權益的基本要求。「我們打擊的是違法違規跨境展業，對投資者依法合規的跨境投資活動是支持的。」吳清指出，接下來將進一步推動健全跨境監管協調機制，強化日常信息共享和市場溝通，開正門、堵偏門，既支持合法合規的跨境投融資活動，又依法打擊各類跨境違法違規行為，切實維護市場正常秩序和投資者合法權益。
港股流動性改善趨勢不變
對於有外媒認為香港部分銀行、保險機構或因內地整治跨境投資令短期跨境財富流入面臨放緩壓力。申萬宏源研究港股策略高級分析師董易認為，整治跨境資本投資的影響更多為情緒面，流動性層面對港股等境外市場大盤藍籌的實際影響不大。此外，自去年以來，伴隨着IPO等融資活動的重啟、大量優質公司赴港上市等的影響，港股市場整體的流動性環境有了長足的改善。在人民幣國際化和中國資產重定價的趨勢下，港股市場流動性改善的趨勢並不會發生變化。
中信建投非銀金融與前瞻研究趙然團隊在研報內指出，監管部門此舉是引導境內投資者通過合法渠道開展境外投資，港股通、QDII、跨境理財通等合法投資渠道的市場需求有望迎來顯著增長。港股通作為境內投資者投資港股的主要渠道，交易便利性和流動性優勢將進一步凸顯；QDII基金將受益於投資者對全球資產配置需求的提升；跨境理財通自實施以來已經取得了顯著成效，本次整治將進一步推動其業務發展，為大灣區居民提供更多元的跨境理財選擇。長期利好資本市場生態規範。
相較外媒的看法，外資對香港經濟發展的感覺更為重要。「全球金融格局發生的新變化，使得市場愈發重視風險分散與多元配置。」渣打香港兼大中華及北亞區行政總裁禤惠儀提到，作為連接中國與世界的離岸國際平台，香港國際金融中心的作用變得更加重要。深化與內地聯動方面，鑒於上海與香港持續提升市場互聯互通水平，吸引更多資本參與中國市場，進一步提升中國資產在全球配置中的影響力。
國際基金決策人紛移師香港
瑞銀集團中國區總裁、瑞銀證券董事長、瑞銀全球投資銀行部中國區主席胡知鷙介紹，瑞銀近期在香港和新加坡兩地舉辦了一年一度的亞洲投資論壇，今年參會人數逾6000人，較上屆增長46%。另一方面，包括歐美在內的國際長線基金，已重新關注中國資產，基金的決策人或決策地已轉移到香港或新加坡，「我覺得中國香港引領了全球投資者的眼光。」她強調，香港不僅具有橋頭堡地位，也正重新體現其獨特的價值，「香港既是中國企業國際化融資的平台，更是全球資產配置的重要入口」。
