慧眼看股市/世界盃開鑼 關注體育用品股\馮文慧
坊間一直有所謂「世界盃魔咒」的說法，普遍認為大賽期間美股表現偏弱。翻查過去六屆數據，情況其實參差不齊：2002年韓日世界盃期間，標普500大跌9.02%、道指暴挫近14%，確實慘烈；2022年卡塔爾世界盃，三大指數同樣錄得跌幅。然而2014年巴西世界盃期間，標普500卻升1.71%，道指升2.5%；2018年俄羅斯世界盃同樣小幅收紅。
可見「魔咒」並非鐵律，市場走勢始終由宏觀經濟、利率環境及企業基本面主導，世界盃充其量只是短期情緒催化劑。不過，不可否認的是，每逢大型國際賽事，博彩、體育用品、啤酒飲料、旅遊、廣告媒體，以至支付等相關板塊，往往會因市場情緒、消費需求及題材炒作而受到關注。
世界盃從來都是運動品牌的必爭之地。賽事能顯著提升品牌全球知名度，直接刺激球衣、運動鞋及周邊產品的銷售。國際巨頭耐克（NKE.US）和阿迪達斯（ADDYY.US）作為長期贊助商，是直接受益者。耐克股價或被「嚴重低估」，始終品牌具護城河，當前或是長期布局機會。
安踏加速國際化 股價被低估
中國運動品牌安踏體育（02020）近年來國際化步伐加速，其多品牌矩陣和強大渠道或使其股價被低估。全球最大縱向一體化針織服裝製造商申洲國際（02313），是耐克、阿迪達斯等巨頭的核心供應商，將間接受益於品牌商的訂單增長。裕元集團（00551）作為國際品牌鞋類製造商，邏輯類似，或在賽事期間持續受資金關注。
然而，歷史數據證明「世界盃魔咒」並不存在，但與之緊密相關的體育用品、啤酒飲料、旅遊住宿、支付及衍生金融活動等板塊，確實存在因事件驅動而產生的主題性投資機會。選股時仍應以業績增長、估值合理性及行業前景為核心考量。建議分散風險，單一板塊集中度過高易受突發事件影響。
（作者為富途證券高級分析師、證監會持牌人士，並無持有上述股份）
