金針集/美信貸利率猛升 憂爆債務風暴\大衛
美國長期國債息抽升至2007年以來最高水平，推動信貸利率大幅上揚，打擊私人消費之外，還可能會引爆債務違約風暴。目前美國信用卡平均信貸利率高達22厘，導致整體拖欠比率上升至13%，為2008年金融海嘯以來最高，似乎危機已迫在眉睫。
由於世界盃因素，美國5月非農職位增長17.2萬個，超出市場預期，但卻即時嚇跌美國以至環球股市，近期狂升的半導體股成為跌市重災區，原因是利率期貨顯示今年底聯儲局加息機率上升到60%至70%，加上中東局勢再度緊張，伊朗及以色列相互攻擊，美以伊停火協議岌岌可危，拖累環球股市急挫。
3巨頭上市抽資數千億美元
值得留意的是，近期醒目資金從股市之中出逃，據美國銀行的數據，截至5月27日的過去一周，全球股市出現70億美元的資金淨流出，顯示有投資者且戰且走，尤其是美股走勢最令人不安，美國三大科技巨頭相繼籌劃上市，包括SpaceX、OpenAI及Anthropic，估計抽走市場數以千億美元資金，對美股構成相當壓力，目前是出貨好時機。上周五美國費城半導體指數（SOX）急挫10%，而日本、韓國股市昨日在半導體股急插水之下，亦下跌3.8%及8.2%，港股亦受累，恒指曾跌500點。
其實，目前美國通脹上升至3.8%，為近三年最高，聯儲局加息壓力增加，30年長期國債息曾升近5.2厘，為2007年次按風暴以來最高。有華爾街大行估計，以目前市場環境，30年期美國國債有可能進一步上升至5.5厘，為2004年高位，從中反映美國債務風險愈來愈大。在長債息升之下，美國信貸利率亦全面上揚，加上物價急升，令目前美國消費信心跌至紀錄低位，實體經濟滑坡之餘，隨時燃起信貸違約風暴，引發債務危機。
美30年房貸息率曾超6.6厘
房屋、汽車、信用卡及學生貸款利率在長債息升之下全面抽高，例如30年房屋按揭固定息率5月底曾見6.65厘，返回二十多年前的房貸利率水平，在上世紀九十年代至2000年代初期，房貸利率在6厘至8厘水平。因此，美國購房申請應聲下跌，而現時信用卡貸款平均利率上升至22厘，對習慣借貸度日的美國民眾影響甚大，同時面對信貸利率及商品、食品價格上升，只有減少消費，甚至走上信貸違約、破產之路。
信用卡貸款拖欠率2008年後最高
今年首季美國信用卡貸款未償還餘額上升至1.25萬億美元，去年同期則為1.18萬億美元，拖欠至少90日的信用卡貸款明顯增加，拖欠比率在今年首季上升13.12%，為2008年金融海嘯以來最高，情況令人堪憂，信貸違約危機迫在眉睫。
值得留意的是，中東局勢持續不穩，國際油價高企，美長債息未見頂，美國信貸利率還會繼續上升，美國經濟及金融市場面臨更大衝擊。摩通行政總裁戴蒙警告，利率可能比目前水平還要高出很多，暗示通脹持續加劇，美國國債續受壓，美國股債下行風險甚大。現時華爾街股市未有充分反映潛在風險，投資者要對美股走勢保持高度的警覺性。
就算新任美聯儲局主席沃什堅持不加息遏通脹，但市場信貸利率也會追隨長債息繼續上升，對美國經濟、金融市場必將構成重大衝擊。
