港券商送SpaceX股票吸客
隨着美國航天科技企業SpaceX上市在即，市場情緒持續升溫。老虎證券（香港）昨日宣布，旗下平台Tiger Trade將推出SpaceX限時迎新優惠，新客戶符合入金要求，即可獲贈價值188港元的SpaceX股票，另有高達2,588港元的迎新獎賞同步推出。同時，有市場分析機構提醒投資者，大型IPO往往伴隨市場噪音與短期波動，長線投資者應着重基準組成的長遠演變，而非被短期情緒主導。
●香港文匯報記者 陳鍵行
SpaceX上市文件顯示，公司計劃以每股135美元，發售約5.556億股，集資750億美元。按文件所列已發行股份計算，SpaceX上市估值接近1.77萬億美元，有望成為全球歷來最大型首次公開招股（IPO）。由於SpaceX每股定價達135美元，即約1,053港元，換言之Tiger Trade送出的188港元的SpaceX股票，即只相當於0.178股，投資者可在平台上轉讓，又或可以「湊齊」1股再出售。
航天股投資關注度升溫
公開市場數據顯示，航天股的投資關注度近期顯著升溫。以太空主題ETF為例，截至6月4日，UFO及NASA兩隻ETF近五個交易日的平均成交量，已分別達到近三個月平均值的約1.5倍及2.7倍；部分熱門太空概念股（如SPCE）的成交量更激增高達7倍。老虎證券認為，這類前沿資產對年輕及活躍的投資者展現出強大吸引力，他們更注重企業的「未來產業地位、稀缺性及想像空間」，而非傳統財務估值指標。
高成長與高波動並存
老虎證券（香港）資產管理首席投資官陳慶煒表示，前沿科技及航天類IPO的核心吸引力在於其「長久期成長資產」屬性。他認為，市場預期SpaceX的IPO估值逾1.7萬億美元，反映投資者願意為其平台化潛力支付極高溢價。他指，SpaceX已超越單一的航天公司，演變成兼具發射能力、Starlink衛星互聯網、國防科技甚至AI基礎設施的綜合型硬科技平台。成長型投資者開始將SpaceX視為繼Nvidia及Tesla後，另一條引領未來的硬科技主線。
陳慶煒同時補充，儘管前沿科技IPO的認購反應預期將明顯高於傳統行業，投資者仍需留意估值消化的過程。當SpaceX躋身全球最大科技公司梯隊後，市場將逐步以營收增速、自由現金流及業務滲透率等具體指標驗證其估值，因此其上市後的表現將呈現高成長性與高波動性並存的特質。
與此同時，普徠仕環球股票投資組合專家Rahul Ghosh對此類大型IPO的市場影響作出評估，認為主要風險集中於數個特定時點，包括IPO定價日、納入指數日期、禁售期屆滿及基準再平衡，而非引發市場整體大幅失衡。他指出，過去經驗顯示，市場在相關事件前可能因投資者籌集現金而出現一定疲弱，但這類壓力往往屬暫時性。
Ghosh亦指出，若SpaceX被納入指數，或會稍為提升美國在環球基準中的權重，並進一步加強指數對科技、軟件、人工智能、航空航天及國防等相關行業的配置。在策略層面，被動型投資者大多會按照基準規則在股份被納入指數時買入，而主動型管理人則具備更大靈活性，可選擇參與IPO、等待上市後波動回落，或在禁售期屆滿後再作部署。
