各地半導體股成重災區
香港文匯報訊（記者 岑健樂）受中東地緣政治局勢持續緊張，以及美國科技股拋售潮外溢影響，亞太區股市昨日迎來「黑色星期一」，各地普遍下跌，其中以半導體相關股份跌幅最為顯著。韓國綜合股價指數急挫8.29%，觸發熔斷機制。台灣加權指數亦跌3.48%，下跌1.568.16點，為收盤第3大下跌點數。日本股市開盤下跌超過3,100 點，創下史上盤中第4大下跌點數紀錄。
區內主要科技企業股價全線受壓。昨日多隻亞太區半導體龍頭股表現疲軟。韓國三星電子大跌10.18%，SK海力士跌7.68%；台積電跌2.96%。香港上市的半導體股亦未能倖免，中芯國際（0981）下跌4.1%，華虹半導體（1347）則挫5.64%。
AI硬件需求放緩構成風險
對於近期亞洲科技股表現波動，景順亞太區環球市場策略師趙耀庭指出，本周初的跌勢主要受美國市場先前拋售所影響。早前有一家大型美國半導體公司業績未達收入預期，且未上調其人工智能（AI）相關指引。由於亞洲科技股與美國半導體周期高度相關，兩者處於同一供應鏈，因而面臨相似的投資者配置。
趙耀庭續稱，AI硬件需求不及預期確實構成風險。較悲觀的情境是，由於客戶早前超額下單，可能導致超大型雲服務商的資本開支有所放緩。不過他認為，單一公司的季度業績並不足以預示整個行業的未來趨勢，這僅反映市場對AI相關指引和前景持續上調的預期過高。
「在亞洲，AI投資主題已變得相當集中，主要由韓國及台灣市場的少數企業主導。」趙耀庭表示，到2026年，由AI帶動的半導體出口或可佔韓台兩地區GDP約30%，這種集中風險令市場變得更為脆弱。一旦個別公司業績不及預期，或需求與供應出現擾動時，市場波動往往會被放大。
景順料屬健康周期性修正
儘管韓國及台灣股市過去數年顯著上升，但趙耀庭認為估值並未如市場憂慮般偏高。從前瞻盈利角度看，韓國半導體板塊估值具吸引力。更為重要的是，在超大型雲服務商近乎無止境的需求支持下，科技硬件前景仍然穩健。全球範圍內，提供可擴展雲計算及AI算力的數據中心部署仍處於早期階段，並正加速推進，因此AI主題仍有長遠發展空間。市場預期或曾過度超前，但目前相關股份的調整，只是一個健康的周期性修正，並不代表AI投資主題的終結。
