【證券透視】平保宜收集作長線投資
曾永堅 香港股票分析師協會副主席
中國平安（2318）憑藉旗下產品差異化的戰略，把醫療、健康、養老及金融服務四大需求領域串連，成為其持續競爭優勢的護城河；科技領域則轉為服務主業，以降本增效；更重要的是，其綜合金融本體持續帶來乘數效應的增長效益。在內地低利率環境下，能強化各類產品銷售能力。
以平保H股57元計，預測市盈率僅6倍，預測股息率達5.9%，估值吸引，建議收集作長線投資，12個月目標價為75港元。
迎來客戶質量成長
內地居民存款逾170萬億元（人民幣，下同），在低息環保下，存款搬家轉向分紅險趨勢勢不可擋。險資規模僅40萬億元，反映平保的銀保通道將面向龐大增長空間。集團當前不單透過旗下銀行吸納存款搬家，更與全國超過20萬個銀行網點全面合作，現時合作網點約2.1萬個，每年以8,000個速度擴張，顯示平保於保險業內的增長潛力。
平保憑藉醫療養老、綜合金融、科技賦能作為其戰略核心，勢將迎來客戶質量持續成長。集團結合綜合金融及醫療養老，突破內地保險產品一直以來同質化的通病，走出價格戰產生的「內卷」困局。此外，通過「到線、到店、到家、到企」四到服務，將醫療、健康、養老和金融服務結合起來。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
