【投資新策】MPF以長線投資為上策
彭永東 IPP Financial Advisers Limited董事
近日有網民在社交平台Threads分享，其強積金（MPF）供款23年後，連同自願性供款，累積資產近550萬元，引起不少市民討論。大量留言表示驚訝：「原來MPF真係可以儲到咁多。」事實上，不少香港人一直將MPF視為「每月被扣的一筆錢」，沒想過更重要是其長期投資與複利累積效果。
數據反映一種熟悉現象。今年3月環球股市急跌期間，基金轉換宗數明顯增加，不少MPF成員因市場波動而轉倉；但4月市場反彈，資金重新流入股票基金及混合資產基金。換言之，不少投資者在跌市時恐慌離場，待市場回升後才重新追入。這種「跌市驚、升市追」行為，正是影響MPF長線回報的原因。長遠而言，令退休資產出現差距，很多時並非單一基金，而是投資行為。
以近期Threads熱議個案為例，假設供款人現年45歲，供款23年，並一直作出自願性供款，目前累積資產近550萬元。若未來20年持續每月供款1.5萬元，以年均回報4%估算，退休時資產有機會增至1,700萬元；若長期平均回報達7%，更有機會達3,000萬元。故此，真正值得留意的是尚未完成的「複利階段」。
另一位網民則分享，MPF推出以來僅作基本強制性供款，每月約3,000元，25年間累積資產約300萬元，當中約130萬元屬投資回報，即近一半資產是來自市場增值，而非供款。若未來繼續維持現有供款：若長期年均回報約4%，退休資產可望累積至620萬元；若長期年均回報達7%，有機會增至960萬元。若按較保守的4%退休提取率計算：620萬元資產，每月被動收入約2萬元；960萬元資產，每月則約3.2萬元。兩者相差超過1萬元，長遠對退休生活影響十分明顯。
這些數字說明一個關鍵，MPF是需要主動經營的長期資產。問題在於不少投資者頻繁「All in、All out」操作，容易形成「低位沽出、高位追回」循環，長遠不但難以跑贏市場，更持續削弱複利效果。相反，真正能累積較高退休資產的人，通常都有幾個共通點：持續穩定供款；願意加入自願性供款；基本分散配置；不會因短期新聞頻繁轉倉；願意長時間留在市場。
保持長期紀律更重要
從理財角度來看，MPF是一項長達三四十年的退休資產工程。重要的是能否好好打理，如建立穩定供款、分散配置與長期持有的習慣。幾十年後真正拉開距離，很多時不是選中「神基金」，而是能在市場波動之中，保持穩定供款、理性配置，以及長期投資紀律。
