【選股有盈】新希望服務現金流強勁
蔣雄 盈立證券研究部總監
新希望服務（3658）2025年整體收入規模持續擴大，全年實現總收入15.4億元（人民幣，下同），按年增4%。第三方全口徑收入佔比升至84%。儘管淨利潤微降4.7%至2.16億元，但經營現金流大增31%至2.12億元，顯示優異的現金轉化能力。
從業務結構看，物業管理服務仍是收入支柱，去年貢獻收入9.48億元，同比增13.23%，佔總營收61.5%。公司在西南和華東兩大核心區域構建深厚護城河，外拓合同額連續3年攀升至7.26億元，增20.2%，其中兩大區域貢獻95%，並實現21%增長。
公司持續加碼高價值城市，一線及新一線城市的在管面積與收入分別增長15.3%和16.7%，貢獻超53%的物業管理收入。
派息率達70%
新希望展現持續且高比例的股東回報導向，已連續5年穩定分紅，2025年每股派息0.177元，派息率達70%，並公告採納經修訂的股息政策，擬每年將不少於60%的歸屬於母公司淨利潤用於分派股息。
截至去年底，公司現金及現金等價物保持在9.58億元，流動比率2.5倍，無任何計息借款，為後續發展預留充足空間。
（筆者為證監會持牌人，本人及關聯人士沒持有上述股份）
