【證券智囊】中煤能源料得益國策支持
岑智勇 梧桐研究院分析員
港股6月開局反覆向上，恒生指數昨低開2點後逐步回升，一度漲304點，高見25,486點。午後窄幅爭持，全日波幅312點。最終收報25,398點，升215點或0.86%。大市成交金額3,309.37億元，北水淨流入46.58億元。至於國企指數升82點或0.97%，報8,507點。恒生科指升80點或1.65%，報4,964點。
恒指低開高走，曾升穿10天平均線（25,463點），惟未能穩守其上，最終以陽燭收市。若配合前交易日走勢一併參考，則譜成「破腳穿頭」利好形態。MACD熊差收窄，全日上升股份1,214隻，下跌股份 840隻，整體市況偏好。
恒生科指共有24隻成份股上升，其中金蝶國際（0268）及金山軟件（3888）分別收漲19.4%及10.69%，為升幅較大成份股。不過，早前熱炒的芯片股卻回軟，華虹半導體（1347）及中芯國際（0981）分別挫 5.58%及2.64%，是表現較差成份股。
恒指方面，美團（3690）、騰訊（0700）及阿里巴巴（9988）分別揚6.54%、2.06%及1.57%，為支持恒指的主要動力。
業績有望改善
個股方面，中煤能源（1898）主要在內地從事煤炭生產和貿易、煤化工、煤礦裝備製造及相關服務、坑口發電等業務。煤炭業務包括煤炭生產銷售及煤炭貿易；煤化工業務包括聚烯烴、甲醇、尿素及其他煤化工產品的生產及銷售；煤礦裝備業務包括煤礦機械裝備設計、研發、製造及銷售業務和售後服務等。
國家發改委會議要求，做好煤炭、天然氣等一次能源生產和供應，強化電煤運輸保障，滿足頂峰發電需求。這為迎夏季期間的煤炭需求提供明確保障。在山西煤礦重大事故後，內地安監力度升級，部分礦井停產自查，產能釋放受限。在需求旺季來臨之際，供給收縮直接推高煤價上漲的預期。
是次發改委發聲，與當前市場看多煤炭的幾大核心邏輯（供給收縮、需求爆發、高股息防禦）形成完美共振，整個板塊有望受惠。雖然中煤能源在2026年第一季純利下滑，然而，在政策支持下，業績有望改善。
中煤能源昨收報13.54元（港元，下同），升0.9元或7.12%，成交金額5.95億元。集團近日股價走勢向好，並在金融科技系統出現信號。現價市盈率約11.13倍，在同業中處於偏低水平，可予留意。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議）
