悠閒理財/AI發展吸引資金流入 中資股看升
今年亞洲股市領跑全球市場，年初至今漲幅超過14%，跑贏美股及全球股市逾7個百分點。三井住友香港高級投資組合經理鄧志達接受《大公報》訪問時表示，環球資金正調配至中國、韓國、日本等地區，背後與AI投資密切相關。
他指出，現時AI投資主要涉及硬件設備，而這些硬件設備主要在東北亞地區研發及生產，因此吸引資金流入。他透露，目前在中國市場採取保守配置策略，看好銀行及出口相關股份；同時，AI及新經濟產業能夠拉動經濟，亦值得關注。\大公報記者 劉鑛豪
鄧志達指出，環球資金過去一段時間由印度流出，轉而調配至東北亞，包括中國大陸、中國台灣、日本及韓國等市場，投向AI領域已是絕對大勢所趨。他以五年長遠時間跨度分析，全球正面對人口老化及勞工短缺難題，必須透過AI技術提高生產效率，從而增強國家及企業的競爭力。現階段資金主要投向AI相關的硬件設備，而這些設備主要在東北亞研發及製造，預料短期資金持續流向這些市場。
產業國策 提振投資信心
除了先進AI硬件設備製造外，鄧志達認為亞洲市場不乏利好因素。若美國減息周期持續，對亞洲及新興市場股市具拉動作用。雖然美國聯儲局會否減息存在不確定性，因通脹仍高於預期，但不可忽視的是，凱文·沃什（Kevin Warsh）上任聯儲局主席後，或下調聯邦基金利率，股市有望獲得向上催化劑，甚至美國經濟也會得到支持。
談及香港市場投資觀點，鄧志達表示，中資股受政策影響相對較大。「十五五」規劃已定下大方向，今年GDP目標約5%增長。投資者應關注能夠拉動經濟達致約5%增幅的產業，例如AI及新經濟產業。他指出，投資者正等待政策及措施落地後的成效，例如內地居民的消費心態及投資取向會否出現轉變。若然如此，中資股有望更上一層樓。
出口股便宜 反彈空間大
鄧志達坦言，現時所管理的基金對中國市場取向相對保守，採取穩健策略，不會太進取，較多配置銀行板塊，早前亦趁低吸納紡織股等出口相關股份。他解釋，買入出口相關股份主要考慮到美國關稅影響較大，股份估值已調整至相對便宜水平。以投資角度而言，當股份估值跌至非常低廉的時候，只要出現微小正面消息，已足以催化股價「升得好犀利」。
中資科技股方面，鄧志達透露，AI股經過去年一輪向上行情後，股價已累積相當大漲幅，因此會盡量避開，只會關注AI元素較少的互聯網股票，因為現價性價比較高。
鄧志達認為，下一波投資機會來自非AI產品的科技公司。因為產能轉向AI領域，傳統產品供應減少，價格隨之上升，這些公司反而受惠。廠商減少非AI領域產品的產能，導致一般用途的電路板、CPU的生產量明顯減少。他以電話為例，電話所使用的存儲體屬於較低端類別，現時這類產品價格已顯著上漲。
