中證監打擊非法跨境炒股 老虎富途長橋共被罰逾20億 八部門聯合出手整治 涉事賬戶只可沽不可買
中國資本市場昨日迎來重磅監管動作，中證監等八部門聯合印發《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》，方案總體要求，經過2年集中整治全面取締境外證券期貨基金經營機構非法跨境經營活動，實現「堅決取締非法、穩妥清理存量」的整治目標。同日中證監向Tiger BrokersLimited（簡稱老虎）、富途證券國際（香港）有限公司（簡稱富途）、長橋證券（香港）有限公司（簡稱長橋）三家互聯網券商下達行政處罰事先告知，擬沒收三家機構境內外相關主體全部違法所得，並依法嚴厲處罰，共罰超過20億元人民幣。 ●香港文匯報記者 李暢 北京報道
消息落地後，富途控股、老虎證券美股盤前股價應聲暴跌，跌幅一度分別超40%、45%，兩家市值一夜蒸發幾百億美金。中證監表示，本次整治工作針對的是境外機構非法跨境經營活動，投資者的財產安全不受整治工作影響。投資者已開立的賬戶不會被強制註銷，賬戶裏的資金及股票、基金等資產不會被強制清理。下一步將引導境內投資者通過港股通、合格境內機構投資者（QDII）及跨境理財通等合法渠道開展境外投資。
此次整治圍繞非法跨境經營活動全鏈條展開，中證監、工業和信息化部、公安部、中國人民銀行、市場監管總局、金融監管總局、國家網信辦、國家外匯局等八部門均參與聯合實施。
禁止開戶 App網站廣告下架
根據方案，所有未持牌的境外機構在境內提供的開戶、招攬、交易、結算等證券經紀服務，必須全部終止；相關服務如App、網站、廣告宣傳等，必須下架。方案設置為期兩年的過渡期。過渡期內，存量投資者可以繼續登錄賬戶，但只能進行賣出操作、轉出資金，禁止買入交易、轉入資金。兩年後，境外機構全面關停境內網站、交易軟件及配套服務，存量投資者賬戶在境內將無法交易，但不會被強制註銷和平倉。
設兩年過渡期 讓投資者賣貨
中國人民大學重陽金融研究院副研究員丁壯表示，本次整治值得關注的是穩妥清理存量的制度設計。方案設置兩年集中整治期，期內存量投資者可正常登錄賬戶，但只能進行單向賣出交易和轉出資金，嚴禁買入或轉入資金。這一「只賣不買」的安排為投資者提供了充足時間有序處置資產，有效避免了「一刀切」可能引發的市場波動和投資者損失。需要強調的是，兩年過渡期並非無限期政策，期滿後相關境內服務將全面停止，投資者必須在限期內自主完成持倉處置，確保資產安全退出。
近年隨着內地投資者對港股、美股投資熱情持續高漲，以富途、老虎、長橋為代表的境外互聯網券商，在未經境內監管部門批准的背景下，向境內投資者提供美股、港股等開戶和交易服務。早在2022年，中證監明確此類活動的非法性，重點是取締增量，即禁止境外機構招攬境內新客戶、開立新賬戶。去年，監管部門再次要求相關境外機構對規避整治要求、變相非法展業的問題進行了整改。
「通過非法渠道投資，投資者實際上承擔了巨大的隱性風險。」內地官媒引述專家分析指，此次專項整治的核心法理依據，源於《證券法》明確的「證券業務持牌經營、牌照屬地管理」核心原則。中國法律體系明確規定：任何境外金融機構未經中國證監會核准，不得在境內開展證券經紀、營銷招攬、交易撮合、資金劃轉等經營性證券業務，境外司法轄區的金融牌照，不具備境內經營效力。另外，資金通過此類渠道流出，繞開外匯管制，本身就存在合規風險。這次整治通過閉環清理非法跨境交易通道，也是為了重塑跨境資本流動管控體系，守住國家金融安全底線。
堵非法跨境資金流動漏洞
丁壯表示，長遠來看，此舉將引導境內投資者通過港股通、QDII、跨境理財通等合法渠道開展境外投資，既封堵了非法跨境資金流動的風險漏洞，也為合規業務拓展了健康發展空間。對境外機構而言，徹底摒棄僥倖心理，主動配合監管要求、切實履行客戶資產保護義務，才是唯一正確的選擇。唯有讓監管「長牙帶刺」、剛柔並濟，才能行穩致遠。
